大和证券佐治大佑：日本的国际并构与投资日本

　　人民网威海7月3日电记者罗华、李海元、高兵强报道：由外交学院、国家开发银行和山东省政府共同举办的“2005·东亚投资论坛”今天在威海隆重举行。大和证券SMBC株式会社执行董事佐治大佑发表演讲，全文如下：

　　我向山东省各位领导表示衷心的感谢。我今天的嗓子不太好，我将努力、认真的做好讲演。

　　我们公司叫大和证券SMBC株式会社，在日本是第二大证券公司。我现在介绍我们公司的有关情况，原来由三井住友公司和两家公司合并而成，住友公司出资35％。

　　下面介绍我本人的情况。我从事国际并购开始于1986年，我在日本国内和美国共计工作13年以上。1985年，日、美广场协议达成之后，日元持续升值，日本国内出现了泡沫经济，我所在的企业与日本客户之间建立起了信用关系，经过17年，我有机会在原公司常驻美国的办事机构工作了好多年。我还曾经在1990年在东京市场，我们公司作为最得力的金融机构，成功地协助日本企业打入美国市场，我是这个团队中的一员，开始了我的国际并购事业。

　　最近，日本的国际并购开展的非常活跃，1985年广场协议达成之后国际并购增多，1990年达到高峰，国际并购的次数达到45次。日本泡沫经济崩溃，一段时间之内，国际并购的次数减少。1994年重新恢复数量有所增长。2004年达到了2211次，创造了历史最高记录。我所在的公司，去年一年的国际并购，我们向客户提供帮助，提供建议，达到了274次，建议向国外投资，进行国际并购活动。

　　有人认为是不是还会发生新一轮的国际并购的高潮，我认为从80年代到90年代，曾经发生过高潮，但是目前日本是否能够发生第三次国际并购高潮，我并不这样认为。我认为国际并购现在已经完全成为日本企业经营战略，已经固定下来了，不会有太大的起伏，比如说突然增多，突然减少，现在比较稳定，而且每年的国际并购数量比较多。2000年以后，日本全国对外每年国际并购的次数大约有1600次，超出600次以上。

　　国际并购的范例当中有很多类型，比如说多边的国际并购，还有收购海外的企业，还有国外企业收购日本企业，双向的国际并购活动也很多，特别是东亚地区开展的国际并购，从前年到去年国际并购活动开展的非常多。在东亚地区，日本企业开展的国际并购，在去年已经超过了在欧洲开展的，在日本对外开展国际并购的地区中，2004年东亚地区已经超过欧洲，成为仅次于美国的第二大对象区域。

　　出现这种趋势的背景，我对当前增长的趋势进行了分析。在泡沫经济时代，日本各企业对自己的核心事业与非核心事业进行了自己的区分，然后对核心事业进行重点突破，从而使企业的业绩出现明显的恢复。一方面最终实现了确保大量的资金环流，但同时由于各企业的股东不断增多，他们也经常提出各种要求，具有相当强的发言权，主张加大对外投资，这种倾向比较明显，比较突出。在这些股东的推动下，在他们的意愿下，企业不得不扩大投资，希望获得更高的回报。我认为这些才是日本企业大量开展国际并购，对东亚地区投资的直接关键因素。我们从东亚地区各国寻找大量的资源，努力实现双边关系，我们对外国企业开展国际并购之后，努力确保当地国优秀的人力资源，同时跟当地企业资本进行合作，建立双方的共赢关系，与这些企业共同发展，以取得共赢，不辜负国内股东的期待。

　　日本开展国际并购的有关情况。在东亚地区，日本收购东亚地区的有关企业，2004年共发生129次收购活动，比2003年的66次几乎翻了一番，甚至超过了日本收购美国企业的108次，2004年，日本在东亚各地区开展国际并购的活动非常活跃，已经超过了对美国的投资。东亚地区对日本来说，比美国更加重要。

　　日本到底收购了多少东亚各国的企业？2004年，东亚各国企业收购日本的企业，从数量来看不太多，去年只有42次，但是每年呈增加的趋势，其中被东亚各国收购的日本企业这种情况有很多，东亚有关国家收购了对其具有一定的合作价值，但是目前经营不善的日本企业。

　　日本的企业在东亚各国开展商业活动，准确地说对中国的投资不断增长，对其它东亚各国的商业活动，甚至取消了对东亚其他国家的商业活动，而转向了中国，这样的事情最近也不断增多，这点已经成为日本开展国际并购活动的特点，也扩大了市场。日本计划于2007年4月开始修改商法，根据新商法，外国企业能够以出让股份为条件，实现收购日本企业。我们敬请东亚各国，也敬请在座的各位，从现在开始做好积极的准备，对日本进行投资或者参与国际并购活动，我们公司也愿意竭诚为大家提供服务，提供协助。

　　我们公司是日本第二大证券公司，大和证券集团，具有最大规模、最大基础的三井株友公司的合并企业，由六个网点计划增加到八个。东亚地区人力资源丰富，我们公司计划在东亚地区加大投资，在此次论坛举办地——中国，我们设立了位于上海的唯一一家中外合资的证券公司，同时还设有相关国际并购部门，积极地开展中日两国的国际并购有关活动，对国际并购活动提供有关协助和支持。

　　三井住友银行是我们公司的母体之一，也是合作伙伴之一，目前东亚地区设有20多个基地。在东亚地区的工作任务也比较紧迫，他们的知识基础也很雄厚，非常愿意为各界提供商业方面的协助与帮助。我们希望东亚各国的朋友们和日本的相关企业能够实现共赢，我们将竭尽全力提供支持，提供协助，为充实本地区内的交流，同时祝愿本地区的合作交流开展的更加顺畅。

　　非常感谢。