银河华夏南方或获首批注资(图)

http://www.sina.com.cn 2005年07月09日15:57 信息时报

　　2003年底国务院批准设立中央汇金投资公司，并明确由其代表国家对有关国有重点金融机构履行出资人职能，同时对国有资本保值增值负有责任。

中央汇金公司总经理谢平

　　汇金公司投资的企业

　　中国银行225亿美元，所占股比100％

　　建设银行200亿美元，所占股比86．128％

　　交通银行30亿元人民币，所占股比6．68％

　　工商银行150亿美元，所占股比50％

　　建银投资25亿美元，所占股比100％

　　中金公司，通过建银投资持股43．35％

　　银河证券约数十亿再贷款

　　时报综合报道

　　央行将支持中央汇金公司及其全资子公司中国建银投资公司采取多种方式重组券商。银河证券、华夏证券和南方证券有望首批获得注资。

　　注资资金通过市场融资获得

　　注资所需资金将通过市场化融资方式获得。据悉，汇金公司向券商注资的资金可能会通过发债、抵押贷款等商业融资方式获得。此前，汇金公司入股交通银行的资金就是以负债的方式取得的。

　　据了解，注资将与重组相结合，股份制改造、合资等重组方式均在计划之列。银河证券和华夏证券将由汇金公司注资重组，建银投资将入主南方证券。

　　除注资外，重组券商的方式还包括对其提供再贷款支持和发行短期融资券。申万、华安证券等流动资金困难的券商将获再贷款，国泰君安、招商和海通证券已获准在银行间市场发行短期融资券。

　　目前，汇金公司已控股或参股多家金融企业。分析人士指出，如果今后进展顺利，汇金公司将成为拥有国有银行和股份制　注资券商四大悬念银行、证券公司、金融投资公司控制权的超级金融控股公司，国内金融混业经营也将因此向前迈出一大步。

　　注资券商四大悬念

　　首先，如何确定具体的注资对象。一家券商的负责人认为，可能有两种方式：一是管理层已经初拟一份名单，这是根据此前监管层对券商进行摸底调查结果拟定的；一是以非公开的方式透露一般性原则，符合要求的券商可以提出申请，经相关部门评审后最终确定具体名单。从目前情况看，前一种可能性会更大一些。

　　其次，注资的方式。申万研究所首席经济学家杨成长表示，在一般情况下，注资方式主要有两种：一是提供借款，借款人以后需要归还；二是资本金注入，这就涉及将来汇金公司如何退出的问题。

　　第三，注资是否与重组“捆绑”进行。杨成长认为，获得注资的对象，应是那些经营仍可持续的券商，因此，注资可能会与重组结合起来，甚至可通过汇金公司对一些重点券商重点注资，以形成一批行业龙头。

　　第四，注资会否加速金融混业经营。杨成长说，汇金公司既投资银行，又投资券商，这对金融混业经营模式以及未来的并购都将发生影响。海通证券金晓斌认为，注资意味着混业经营正在深化，货币市场和资本市场将形成联动。

　　二类券商为何受“关照”

　　“这次注资安排主要是为了解决部分‘大家伙’的流动性问题。”某创新试点类券商相关负责人表示，获得注资的证券公司往往具备几个特点：一是公司历史悠久、影响面广，如果倒闭可能会引发一些难以控制的问题；二是公司的流动性问题确实较为严重，已影响到公司的生存；三是公司经营没有出现重大问题，内部管理和风险控制较为完善。至于目前资金充足的创新试点类券商，估计不会主动要求注资。

　　现在的一个关键问题是，哪些券商会成为规范类发展券商？如果要根据规范类发展券商名单来确定注资对象，那么，短期内注资行动不会全面展开。

　　央行缘何频频出手救券商？

　　分析人士认为，央行支持证券市场改革发展的诸多措施，将从资金和信心两方面提振股市。这些措施所传递出来的一个尤为重要的信息是，在证券市场正处于历史性转折的关口，管理层已达成共识—————如果没有发达的证券市场和健康的证券机构，仅靠银行难以消除间接融资比重过大所带来的金融隐患。

　　注资行动更深远的意义还在于，只有果断采取措施改变我国目前直接融资与间接融资比例失调的状况，才能切实维护金融体系的稳定。因为，如果证券市场发展相对滞后，企业直接融资渠道不畅，将会导致经济发展中应由市场主体承担的风险，过度集中到银行和政府，从而加大经济良性运行的社会成本。（来源：信息时报）