系列消息出台！股市影响几何？(组图)

http://www.sina.com.cn 2005年07月21日10:25 大洋网-广州日报

　　专题策划：楼宇荣　本专题撰文：本报记者　杨欣、李成

　　宏观政策

　　昨日，国家统计局初步核算表明，上半年经济增长速度为9.5％，同比降低0.2个百分点前日,央行发布今年上半年金融运行报告，并称下半年将继续执行稳健的货币政策前日,央行召集分支行长座谈会提出，下半年将研究支持和鼓励消费的政策措施

　　业内人士分析，一系列的数据暗示了央行近期不大会再加大紧缩货币供应及贷款增长的政策力度。虽然央行依旧称将执行稳健的货币政策，但市场人士认为“宽货币、紧信贷”的局面将有望得到一定扭转，这将大大缓解目前股市的资金面。

　　而这一点也在债券市场上得到了论证。7月6日，上证国债指数收于105.83点，再次刷新历史纪录；多种债券也创出新高。债权市场一向是资金面的晴雨表，推动债市走高的直接原因是资金面的宽松和供给，其背后隐含的则是央行货币政策的松动。

　　执行稳健货币政策

　　有利缓解股市资金压力

　　“现在可以做这样一个判断，与去年较紧缩的货币政策相比，宽松的货币政策已经出现。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松博士认为，“这表明以抑制通胀为目标的紧缩货币政策将告一段落。”

　　而从央行报告看,货币供应及贷款增长已有结束快速下滑并缓慢回升的迹象,尽管央行不会大范围改变目前的紧缩政策,但估计央行会适度调整下半年货币供应及贷款增长目标,尤其是不会再加大紧缩货币供应及贷款的政策力度。

　　业内人士认为，这对于目前患了资金饥渴症的证券市场来说，无疑是个好消息。但是其影响是长期的，而且具体到每一家上市公司的影响也有所不同，股价不可能在短期之内同时反映出来。

　　酝酿鼓励消费政策

　　消费领域龙头公司受益

　　央行高层工作会议还明确提出要酝酿鼓励消费政策。可以期待下一阶段我国会大力度地出台各类刺激消费的政策。

　　分析人士预计，促进消费的主要策略将是消费普及和消费升级领域，应涉及启动农村家用电器消费与商业零售日用品的大普及、住宅消费和旅游餐饮、娱乐、健康保健、教育学习等领域，对相关上市公司主业增长机遇显然是下半年投资者需重视的整体机会。另根据最新的基金二季度投资报告看，不少基金都已经开始在上述提到的消费领域龙头公司上规模建仓，尤其是旅游酒店类、商业零售、连锁业等行业。

　　利率调整空间较大

　　相关行业还会受到影响

　　也有专家指出，今年下半年货币政策主角仍应是利率，利率调整对这轮宏观调控中出现的结构问题仍能发挥重要作用。

　　国务院发展研究中心宏观部专家王召表示，利率如果提高，首先将导致房地产和汽车业需求下降，进而导致钢铁、水泥、电解铝投资下降，而煤电油运等行业出现的瓶颈现象也会随之缓解。

　　因此，未来中央银行将有很大的政策空间，必要时可以选择继续上调住房贷款利率或者普通贷款利率。即使上调幅度有限，相信也会对当前宏观经济运行中出现的一些结构问题起到意想不到的调控作用。

　　行业消息

　　钢铁板块：

　　产业政策出台个股价值更趋分化

　　昨日，国家发改委正式对外公布《钢铁产业发展政策》。新颁布的《钢铁产业发展政策》表明，国家将通过提高产业集中度、制定技术经济指标准入条件、加强投资管理来提高钢铁行业的准入门槛。

　　观察人士认为，国家起草这个政策，主要是针对钢铁业盲目扩张的倾向，立足提高国内产业集中度。其基本原则是，对现有钢铁企业进行整合，钢铁企业布局向沿海沿江地区转移。

　　这也是我国建国以来第一个真正意义上的钢铁产业政策，是继《汽车产业发展政策》后，第二个由发改委起草、国务院审议通过的国家级产业发展政策。

　　昨天钢铁股全线飘红，但广发证券分析人士认为，“不同的钢铁股将表现出不同的稳定性和抗跌性。而由于产业集中度高，价格将不至于出现暴跌暴涨的现象。一些绩优公司业绩将更加稳定。宝钢和武钢等的投资价值将大增。这些公司在新建项目或购并重组上能获取更多的政策支持，生产能力的扩张将在一定程度上缓解盈利下降的压力。”

　　“下半年钢铁行业利润将大幅下降。主营业务是低附加值的普通钢材的公司，业绩风险将加大。”一位研究员昨天对记者表示。

纺织板块：

　　或受益“临时市场经济地位”

　　欧盟外交部长理事会18日在布鲁塞尔举行，会议讨论了将于9月初在北京举行的中欧首脑会议的准备情况。据有关方面透露，欧盟有可能在中欧峰会前给予中国“临时市场经济地位”。

　　据介绍，如果中国获得“临时市场经济地位”，将使得中国企业、尤其是纺织服装企业在应诉欧盟反倾销调查方面获得突破性进展。一些出口企业前景向好。不过，分析人士指称，由于是临时市场经济地位，所以这一消息对我国纺织企业来说，难有明显“好处”。

　　对不同公司影响不一

　　分析人士认为，目前，多种不确定性负面预期（欧美设限、加征纺织品出口关税等）仍未消除，所以纺织品行业的风险仍不小。“在贸易摩擦、提高关税的压力下，未来纺织板块的走势依旧不容乐观，短期建议规避下游出口类公司。”招商证券分析人士认为。

　　记者发现，此前欧盟对中国的纺织设限产品几乎全为成衣制品，由此推算，从事服装制造业的公司将受到直接影响，而从事面料制造与贸易，处于上游产业链的公司受到间接影响。分析人士认为，一些产品出口比重大，产品较为低端，利润水平不高的服装类上市公司，业绩受冲击大，而业绩较优秀，或以内销为主，以及出口产品较为高端、利润空间较大的公司，受影响较小。

汽车板块：

　　产销平稳增长个股再受基金追捧

　　昨日，中国汽车工业协会最新数据显示，上半年国内汽车产销分别为281.52万辆和279.24万辆，同比增5.15%和9.35%。共生产各类乘用车185.17万辆和184.30万辆，同比增3.28%和10.55%；其中，轿车产销分别为125.54万辆和122.80万辆，同比增长2.04%和9.29%。业界认为，汽车市场正从去年调控后的“阵痛”中走出来。但轿车“降价风”可能在下半年再度吹起。

　　嘉实基金分析报告指出，汽车行业2005年将触底反弹。

　　报告认为，汽车行业的周期性特点不是很明显，主要影响因素是国内消费结构升级，以及行业内部的生产规模经济效应。从各个方面来看，2004年是汽车行业的景气的阶段性低谷，2005年整个行业经过阶段性调整后景气将开始回升。

　　记者发现，7月19日公布的基金二季度报告显示，汽车板块再度成为基金宠儿。在二季度基金报告中，从基金重仓股名单消失已久的汽车股，又重新回到了当前基金的前十大重仓股的行列中。其中，博时价值增长除仍重仓持有上海汽车外，在二季度又重仓持有长安汽车1522.89万股。

地产板块：

　　近期不会出台新调控政策

　　昨日，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长郑京平表示，上半年经济增长9.5%，房地产价格上涨10.1%，房地产投资增长23.5%。另有消息称，建设部官员表示，近期不会出台新房地产调控政策。

　　财经观察人士认为，当前的政策对房地产行业来说，不能简单地说是利空。他认为，当前政策信号表明，国家短期不会再出台政策抑制房产价格。

　　郑京平昨天也表示，上半年出台的有关规范房地产的一系列政策，重点并不是要抑制房地产业的发展，而主要是想促使房地产业健康地发展。下半年房地产仍然会保持一个比较快、比较稳健的增长速度。

　　招商证券分析师认为，新政策的出台将进一步加快房地产行业的内部整合，后市的房地产板块将出现分化走势。嘉实基金的研究报告认为，今明两年经过短暂调整后，受调控影响的需求会重新爆发出来，房地产会重新进入快速增长的轨道中。

　　汉唐证券分析人士认为，行业的龙头公司如万科A（000002）、金地集团（600383）等个股将有更大的机会。而随着土地公开转让和土地保护等制度的实施，土地供应将明显减少，有大量土地储备的公司将凸现优势，如华侨城（000069）、招商地产（000024）等。

（来源：广州日报）