在人民币升值的刺激下，股指暂时摆脱了考验千点关口的窘境，周五出现放量反弹的走势，沪市最高突破了20日均线，回补了前期留下的周跳空缺口，成交量也迅速放大至180亿元的水平。从个股表现来看，市场在人民币升值受益板块的带动下表现活跃，两市共有16只涨停股，下跌个股数90余家，超跌股表现也较为活跃。后市来看，股指已反弹至30日均线附近，上方面临的抛压将越来越大，而且人民币升值对市场的影响是复杂的，并不能就此扭转市场的疲弱走势，因此对于此次反弹我们认为仍应以谨慎心态来对待。
周四央行公布自2005年7月21日起，我国开始实行有管理的浮动汇率制度。同时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，升值2％。此次汇率政策，主要有两个方面的内容，一是放弃严格盯住美元的汇率制度，而是参考一篮子货币进行汇率调节，但一篮子货币的币种结构和权重都不对外公布。这种汇率政策可以缓解个别国家要求人民币升值带来的强大压力，客观上减少了人民币汇率的波动性，有利于我国经济金融的稳定。二是人民币小幅升值。此次人民币升值的时间比市场预期的要早，而升值的幅度比市场预期的要小，这也是管理层在充分考虑了国内企业进行结构调整的适应能力后所作的决定。总体而言，此次汇率变动对国内经济的影响是长期的和温和的。
证券市场是“敏感”的市场，对一项新政的出台往往会有强烈的反应，周五股市就充分反映了这一特性。简单来看，随着人民币升值，资产面临重新评估，两市中的航空、造纸、地产、石化等行业将从中受益，业绩会有所提升；而纺织、外贸、港口等出口型行业由于出口价的优势有所减弱，业绩会受到一定程度的影响。不过，总体而言人民币升值对各行业的影响应该是复杂和多变的，就单一的个体来说，如果本身企业经营不好、抗风险能力较差，即使是受益于人民币升值那也只是暂时的，股价反弹10％就已经到位了。而对于有强大实力的企业来说，人民币升值是不会对其产生毁灭性打击的，况且仅是2％幅度的升值。因此，周五主要还是超跌股的反弹行情，对于业绩差的个股追涨是不明智的，反弹至一定程度后还是要出局。当然，随着市场的活跃，一些走势稳健、中期业绩有望增长的个股表现将会更加活跃。 闽发证券
责任编辑：任远飞
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