厉以宁：切实解决民营企业融资难问题

　　厉以宁：

　　分四个问题讲：

　　一、为什么融资难已经成为民营经济发展的最大的瓶颈？

　　1、如果不解决融资难，民营经济的日常运转困难重重、寸步难行。要知道民营经济的融资难不仅是投资过程中的融资难，而且也包括日常运转过程中，流动资金的不足。如果从日常经营中资金经常是不流畅的，那么企业经营将遇到巨大的困难。

　　2、如果不解决融资难，民营企业的经济增长方式无法转换。现在我们都在讲要转换经济增长方式，转换经济增长方式从企业做起的，企业的转换。对民营企业来说，转换经济增长方式必须增加投资、更新技术装备，及减少污染、降低资源的消耗率。如果融资困难，民营企业将难以有效的转换经济增长方式。

　　3、如果不解决融资难，民营企业难以具有自主创新能力。中国当前面临的迫切问题，是要让国内的企业，包括国有企业、国家控股企业、民营企业等，都具有自主创新的能力，拥有更多的自主知识产权。但是在融资困难的条件下，民营企业是难以做到这一点的。

　　4、如果不解决融资难，民营企业实现不了走出去的战略。在走出去战略当中，很重要的一条就是融资渠道必须通畅。如果融资难即使民营企业想走出去，也无法实现。总之，融资难已经成为我国民营经济发展中的最大的瓶颈。

　　二、如果民营企业融资难问题一直得不到解决，会带来哪些严重的后果？

　　1、民营企业的投资积极性和经营积极性将大大的受挫。民营企业在“非公36条”公布以后，投资的积极性、经营的积极性都很旺盛，但融资难问题到现在仍然没有解决，如果这个问题长期得不到解决，他们的积极性就受挫了。积极性受挫以后，中国经济的增长肯定会受到巨大的影响。

　　2、地下金融和非正常融资将进一步泛滥，导致金融风险增大。民营企业在不得已的情况下，只好从地下金融融资，或者通过非正常的渠道融资，这对民营经济本身和对中国金融现状都是风险增大的表现。这是非正常的，这种非正常的金融链条，一旦其中某一个环节出了问题，它的影响将是巨大的。

　　3、社会就业的压力将无法缓解。中国现在面临巨大的社会就业的压力，缓解就业压力其中很重要的就是加速民营经济的发展。刚才工商时报沈社长已经讲了，民营经济在解决就业问题中是起重要作用的，不仅有民营企业和个体工商户容纳了直接就业，而且也有间接就业。一切为民营企业服务的交通运输、营销、广告，提供原材料等等，还有民营经济上交的税收，还有民营经济投资者所得到的投入转化为消费部分，都是造成增加间接就业的手段。民营经济受挫的话，不仅直接就业会减少，间接就业也很难不受影响。

　　4、国有企业改革和国有资产重组将大大放慢。因为民营企业从三个方面支持国有企业改革和国有资产重组：（1）民营企业参与国有企业改革和资产重组，投资改制中的国有企业。（2）同国有企业配套生产的，大中小企业需要成立一种配套体系，而国有企业将来是从高精尖发展的话，大量的中小民营企业是为他服务的。（3）吸纳国有企业改革过程中，分流出来的职工就业。国有企业出来的职工70％是被民营企业所吸收了，从以上就可以看出，假定民营经济还是融资难，那么民营企业发展就受阻碍，同时影响国有企业改革和国有资产的重组。

　　5、外资将趁机控股某些民营企业，或者迫使一些民营企业依赖外资。这种情况当前已经出现了，不要轻视这个问题。民营企业可以同外资合作，但同外资合作都应该在双方互利、公平的条件下。假如民营企业是因为融资困难而没有办法，迫使它只有采取向外资企业做重大让步，甚至被外资企业所控制的情况。这样的话，对整个中国经济是不利的，不要认为只有国有企业和国家控股企业才是我们的民族工业，民营企业同样也是我们的民族工业，这点是不能把它看松。总之，融资难会给民营企业带来严重后果，现在还没有被充分的认识到，时间是紧迫的，久拖不决，恶果会越来越明显。

　　三、解决融资难的关键何在？

　　1、从地方政府的角度看。地方政府主要关注的是本地大型民营企业，有知名度的，特别是知名度高的民营企业，而忽视一般的民营企业，忽视中小型民营企业。因此，地方政府观念必须转变，应该认识到落实“非公36条”是让所有的民营企业，包括大中小型的民营企业都和国有企业站在公平的竞争位置上，应该是一视同仁。地方政府要意识到你对待民营企业的态度，实际上是吸引更多的民营资本前来投资的前提，你眼光要看远一点儿，大企业当然要帮助它，但一般民营企业不帮的话，别人一看就觉得你地方政府软环境不行，所以帮助中小民营企业是吸引投资的前提。

　　2、从民营企业自身来看。民营企业自身也有不足之处，也应该赶上去，比如帐目不规范、产权并不一定很清楚，有人奇怪了民营企业产权怎么不清楚呢？我举两个例子，是我在广东调查的例子。有一个民营企业是挂靠在一个集体单位，挂靠在一个集体单位产权不明确，结果民营企业负责人被抓了，我们到那儿去他们跟我反映，说大量挪用公款。结果后来我们仔细一调查发现，人家是一个私营企业，当初是因为各种原因挂靠在集体单位，集体单位一个钱都没有给他，而且还收他的管理费，私营企业自己挪用自己的钱，顶多说是程序不规范，手续不合，不能说是挪用公款。后来听说释放了，这是产权不清楚。还有一个地方产权不清楚，有一天晚上我到深圳带调查组去调查，晚上有一个人敲门，说是民营企业家要找厉教授谈一谈，我说谈吧，他说我这个企业是我父亲带我三弟兄一起做起来了，一开始只有20块钱，干到了上千万资产父亲就去世了，三弟兄商量了，我们要继承父亲的遗志继续干，又干了几年资产扩大到了上亿，这过程当中老二死了，老二一死，老二的儿子和女儿就来要钱了，说我们不愿意搞企业，我们是大夫、教员，我们搞企业也不懂，这时候就乱了，当时产权都不明确，家族成员每个人也有产权啊，你是占百分之几十，老大和老三的孩子也知道了，他们能分钱，我们干嘛不能分钱，我们也出过力的，他问我怎么办，我说没有办法，当初产权就不明确，你必须根据帐目每年出力有一个交代，你要开到占乱麻，否则企业会越来越乱。这就是产权不明确，帐目不规范，还有行为不规范，确实有一些民营企业行为不规范，行为不规范别人就害怕不愿意把钱借给你。这就是从民营企业自身来说，它的素质需要提高。

　　3、从金融业的角度看。主要是害怕坏账增加，所以要解决担保问题。担保问题如果不解决，每一个贷款单位都是害怕的，因为在经济学里面很重要一条就是“信息不对称”，你去买二手车的时候，卖车的人对车的大毛病、小毛病都知道，可是你去检查的时候，并不一定有他知道的那么详细，他不会全告诉你，所以买车的人，跟卖车的人对旧车的信息是不对称的，所以买车的人一定要砍价，里面一定有隐瞒的，还有房子也是一样，房子住久了他知道哪儿有毛病，但你检查是检查不出来的。银行和企业也是一样，银行只有从帐面上了解你的情况，这不能怪银行，银行有担保，担保不能兑现怎么办啊。

　　四、解决民营企业融资难的建议

　　1、尽快建立专门为民营企业提供金融服务的小型商业银行，吸收民间资本参股，促使民间资本从体外循环转入体内循环。

　　2、严格按照银监会发布的银行开展小企业贷款指导意见，对银行的业绩考核办法做了修改以后，也就是银行的业绩考核不能图省事，只贷大的，不贷小的，要扩大对中小民营企业的贷款，而且这些贷款在总贷款当中的比重。

　　3、对有条件发行企业债券的民营企业，要积极引导和扶持，企业债券不一定都是中长期的，短期债券可能更加实用。

　　4、在上市方面，国有企业、国有控股企业、民营企业应该一视同仁，当前需要重点推进和达到一定规模的高科技行业的民营企业上市，包括到海外上市。

　　5、要发展有利于民营企业融资的信用担保机构，这里包括四点：

　　（1）企业集资联合建立商业性的担保公司，主要是接受民营企业的财产抵押。因为民营企业跟银行贷款的时候有财产抵押，银行很为难，你将来不还钱我对你的财产怎么处理啊？这样有一个担保公司，担保公司专门接受民营企业的财产处理问题。

　　（2）政府拨款建立非盈利性的担保公司。

　　（3）民间组织建立互助性的担保基金。

　　（4）企业集资建立行业内互助性的担保基金。

　　6、加强企业信用体系的建设。应当完善企业信用评价制度和评价机制，由信用评估机构全面实施企业的信用评价，规范各类信用中介机构的设立和发展。

　　7、引导民间资本进入民营企业的融资领域。包括民间资本作为资本金注入民营企业，现在已经试点了，有只贷不存的民营机构，这种民营机构只贷不存，因为他怕出问题，比如这笔钱你可以贷款，收利息，但只贷款不存款。将来可以向既存又贷的方向发展。

　　最后，在引导民营资本进入民营企业，是民间已有了民营机构，比如同乡会、互助会继续发挥作用。我在湖南进行调查，湖南怀化地区进行调查，邵阳人在那里很多，他们有邵阳同乡会，这个邵阳同乡会不仅是同乡联谊组织，实际上带有金融互助性质的组织。中国很长期存在的标会，比如我家里很困难需要一头牛，但我没有办法买牛怎么办？作为村里12家人或者几家人在一起，标会，大家共同出钱买，然后定第一月归谁，第二月归谁，或者按月还多少。这是民间由来以久的，这样能不能用在民营企业，特别是小型民营企业当中去呢？谢谢大家！