央行：建立人民币远期市场有助缓解升值预期

　　新华网北京11月9日电（记者顾钱江　江国成）中国人民银行9日指出，中国的银行间人民币远期市场8月15日上线运行以来，引导境外无本金交割人民币远期外汇合约（ＮＤＦ）报价逐渐收窄，进一步缓解了国际金融市场的人民币升值预期。

　　远期交易是国际金融市场参与者用来防范汇率风险的重要工具，人民币远期交易一般是指交易双方以约定的币种、汇率和金额，在未来某一日期进行交割的人民币对外汇的交易

　　人民银行在三季度货币政策报告中说，至10月31日，人民币远期市场成员已从最初的3家扩大到54家，远期市场报价和交易日趋活跃。

　　在当前远期头寸尚不能通过即期外汇市场套期保值的情况下，中国银行间人民币远期市场与境外ＮＤＦ市场定价机制类似，都反映了市场成员对未来人民币汇率走势的预期。

　　但报告指出，相比较而言，境外ＮＤＦ市场主要满足海外参与者的投机需求，银行间人民币远期市场的交易则一般以真实贸易为背景，以规避汇率风险为主要目的，供求稳定性高，价格引导能力强，因此参与者在两个市场间的套利活动将促使境外ＮＤＦ市场价格向国内银行间人民币远期市场价格收敛。

　　报告说，新汇率制度运行后，即期外汇市场人民币汇率保持基本稳定并正常浮动，促使市场成员的预期趋于理性，增强对人民币汇率保持稳定的信心，反映为银行间人民币远期价格竞争力逐渐增强，通过价格联动效应，引导境外ＮＤＦ市场的报价逐渐收窄，进一步缓解了国际金融市场的人民币升值预期。

　　中国银行间远期市场建立前，境外ＮＤＦ市场人民币对美元1年期合约贴水7月22日最高达到1美元对人民币7．7100元，反映市场成员预期1年后人民币升值幅度为4．9％；银行间远期交易8月15日推出后，至10月31日，ＮＤＦ市场人民币对美元1年期合约已经收窄到1美元对人民币7．7920元，反映市场成员预期1年后人民币升值幅度已调整为3．6％。同期，银行间人民币对美元1年期远期合约为1美元对人民币7．7950元。