日元走强 欧元持续弱势

　　本周，美元依然维持涨势，但势头较上周略为减缓，而各种货币走势分化成为本周外汇市场的一大特征。欧元、瑞郎、澳元继续创年内新低1.1668、1.3175和0.7292,日元则自周一开盘的118.30筑底成功，但升势在116.80受阻，全周大部分时间在117.00~118.00区间波动。

　　欧元兑日元走势逆转成为本周市场焦点，自上周触及141.20的年初高位后，日元兑欧

　　欧元兑日元本周下跌1.5

　　%造成欧元兑日元交叉盘弱势主要有以下两方面因素：首先是受到技术性修正力量的推动。上周欧元兑美元在关键阻力1.1880未被跌穿之前，买入高息货币的美元和卖出低息货币的日元的利差交易令投资者将抛盘对象集中在日元身上，而欧元兑美元的抛压相对较轻。因而，自11月3日以来的时间里，欧元兑日元升势几近势如破竹。然而，当欧元兑美元在1.1880破位以后下跌空间被打开，投资者顺势对其前期建立的欧元兑日元长仓部位进行获利了结。

　　其次，基本面因素对日元利好。上周，美元兑所有货币普遍上升，但市场上并没有任何实质因素打压日元，相反，日本股市因明年日本可能走出通缩及结束零利率周期的预期而一片红火，日元理应获得支撑。

　　至周五东京收盘，欧元兑日元下跌至137.50,较周一开盘的139.60下跌1.5%，较上周高位141.20累计下跌2.6%，预料跌势在137.12附近可能将减缓，该位置是欧元上一轮升势31.8%的回档支撑。受交叉盘支撑，日元表现抗跌，周初还一度逆势走强至116.80的一周高位，但与美元强势相比较，日元还是稍逊一筹。

　　市场上传言有部分日本进口商锁定远期汇率，从投资的角度看，该行为出于长期看淡日元走势的预期，但不排除有交易商粉饰银行账面的可能。从利好的一面看，周五日本公布的第三季度GDP增长0.2％，优于预期的0.1％。

　　欧元不可轻易抄底

　　美元方面，支撑其强势的基本面因素仍离不开利差因素，目前，大部分投资机构倾向于投资固定收益品种，尤其是拥有庞大美元储备的各亚洲央行均为美债的主要认购者。由于美债收益不断上升，而欧洲央行迟迟没有加息意向，这正是打压欧元兑美元汇率的主要因素。

　　本周美国440亿美元的季度再融资债认购创纪录新高，显示海外买盘强劲，该利好消息盖过贸易数据的利空影响。

　　从投资策略来说，欧元没有止跌迹象，投资者仍不可轻易抄底，而日元接近118.20则可逐步建仓，短期目标位锁定117.00。下周有多项通货膨胀数据公布，在利差交易主导的汇市中，这些数据将为美元后市走势提供指引，若通货膨胀显示上升，将继续对美元有利。（中国银行广东省分行唐春瑜）（来源：广州日报）