凭证式国债依旧火爆

　　本报讯（记者胡巧娟实习生于梦江）昨日是凭证式五期国债发行第二阶段的首日，和以往一样，国债的销售受到了投资者的热烈追捧。据悉，昨天一早就有很多投资者在银行门前排队等候购买国债，一些银行的国债很快就销售一空。与此同时，交易所债市也出现反弹，业内人士表示近日交易所国债收益率全面回升，部分国债收益率超过了同期的银行定期存款利率，投资价值凸显。

　　市民排队抢购凭证式国债

　　据悉，2005年凭证式五期国债发行总额500亿元，其中3年期350亿元，票面年利率3.24%；5年期150亿元，票面年利率3.60%。本期国债采取按月分段的方式发行，其中，10月15日至11月14日发行200亿元，11月15日至11月30日发行300亿元。

　　农行广东省分行营业部的有关人士表示，昨天一早就有40人在门口前排队买国债，不过两三个小时银行就已经完成了七八成的承销量。无独有偶，在其他一些银行也出现了类似情况，广东发展银行总行营业部一天之内就完成了全部承销量。

　　很多投资者表示，如此追捧凭证式国债主要是看中其稳定性和比较高的收益率，但是又苦于发行量有限很难买到。业内人士表示，近期交易所国债收益率也出现了全面回升，有一些品种收益率已经高过了同期限的银行存款利率，投资者也不妨考虑。

　　交易所国债收益率全面回升

　　据悉，14日发行的记账式12期国债中标利率为3.65%，基本符合此前的市场预期，说明债市经过一段调整以后逐渐消化了之前的影响因素，再度稳定了市场的心态。当日上证国债市场现券多数品种走高，上证国债指数收盘报107.46点，升0.35％。昨日上证国债指数又上涨了0.04%。随着前期的交易所国债的大幅调整，记账式国债收益率出现了全面回升，有一些品种收益率已经高过了同期限的银行存款利率，比如目前三年期的品种年收益率大概在2.6%~2.7%之间，而5年期的品种在2.89%~3%之间。

　　业内人士陈玉田认为，对于投资者来说，目前记账式国债可以考虑逢低介入，但是从收益率的角度考虑，如有凭证式国债购买还是要优先考虑凭证式。至于本期发行的第12期记账式国债为15年期，属于长期债，由于中标利率符合市场预期，不排除上市后还有一定的上扬空间，如果投资者有长期限的资金闲置，不妨考虑购买。

　　买五年期国债比买三年期划算

　　2005年凭证式（五期）三年期票面年利率为3.24%，5年期为3.60%。三年期国债持有时间满2年不满3年按2.07%计息；五年期国债持有时间满3年不满4年按3.24%计息，满4年不满5年按3.33%计息。提前兑取时，按兑取本金的1‰收取手续费，并按实际持有时间及相应的分档利率计付利息。

　　一般来说，银行代销的凭证式国债都是三年期的比五年期的好卖，但银行理财专家认为，买三年期的国债并不比五年期的国债划算。如果投资者购买五年期凭证式国债，持有三年时需要用钱或遇到更好的投资机会时可以随时提前兑付，收益率与三年期国债相同，投资相对灵活，仅需缴纳千分之一的手续费。