明天，我们靠什么养老

　　编者按

　　社保基金账户明年1月1日起有新规定。社会养老保险个人账户统一由本人缴费工资的11％调整为8％，全部由个人缴费形成，单位缴费的3％不再划入个人账户”。

　　一直以来，因社保基金巨大缺口早已使工薪族对未来的养老问题产生了担忧。现在

　　尽管劳动和社会保障部门的负责人解释说，单位缴费的3％可能会并入统筹账户，因此养老金并不会缩水。但亦强调养老金水平不会很高，仅够“吃饭”。那么，一些有产人士和白领阶层追求的有尊严高质量的退休生活从何而来？

　　除了要建立企业的补充养老保险(即企业年金)，理财专家说，还要靠个人尽早规划，合理投资。

　　如何规划和投资，我们特意筹划了这一专题。

　　将来的社保金仅够吃饭

　　不久前，劳动保障部长田成平在解读“十一五”期间我国劳动保障政策时透露:“为与做实个人账户相衔接，从2006年1月1日起，社会养老保险个人账户的规模统一由本人缴费工资的11％调整为8％，全部由个人缴费形成，单位缴费不再划入个人账户”。

　　一时间，引起了社会广泛关注，调整后养老金会不会缩水？我们将来的“养命钱”明天够养老吗？

　　3％或会并入统筹账户，养老金不会缩水

　　对于这次对养老基金比例的调整，广东省劳动和社会保障厅养老保险处陈廷银处长说，其实是为了做实个人账户，个人账户由个人缴纳，参保人将来可享受的退休保险待遇是多少，与个人账户上的金额直接相关，有利于形成激励机制。

　　因为按照有关规定，符合条件按月领取养老金的参保人，其养老金主要包括基础养老金和个人账户养老金。其中，退休时的基础养老金月标准为所在市上年度职工月平均工资的20％，个人账户养老金标准为个人账户储存额(含利息)除以120。由于基础养老金大家都一样，单位缴费划入个人账户的3％比例实际也不大，有些人可能就会“钻空子”，本来其一生的工作期限为35年的话，却缴满了15年就不缴了。

　　陈处长说，这次调整后，缴15年和缴35年的人以后所领取的养老金就大不一样了。改变目前同一统筹区同一年退休的基础养老金都一样的状况，基础养老金将与缴费年限和缴费工资水平挂钩，缴费越长，缴费越多，养老金就越多。调整之后，还会出台一套政策配套，减少的3％可能会并入统筹账户，因此养老金并不会缩水。

　　陈处长还告诉记者，目前广东省的参保人员已可以通过省社会保险基金管理局网站查询到自己的个人账户对账单，对账单上的缴费工资、累计余额等项目一目了然。不过，未“做实”账户之前，个人账户上的金额只是账面的数字，而做实个人账户后，这些数字将变成实实在在的金额。

　　养老金的赤字在滚雪球

　　据中国社科院人口所专家不久前最新出版的《2004年中国社会蓝皮书》称，在21世纪前50年中，我国将面临前20年就业压力大、后30年养老压力大的问题。我国的老龄化水平在2020年将会是12％，但在2021年至2050年则会迅速增加到23％。我国现有60岁以上的老年人1.4亿人，2020年将增至2.4亿人，2050年将增至4.36亿人。然而目前我国已有着庞大的退休职工队伍，但由于历史原因，他们的养老账户上都没有钱，是以工龄折算养老金的，要足额发放养老金就需用新收的养老保险金不断“填窟窿”。据悉，不仅当期支付缺口越滚越大，去年全国扩大到500多亿元，而且个人账户也越滚越大，到去年年底全国个人账户的空账已达到4800亿元。据测算，到2033年老龄化高峰期，当期支付缺口将达到4400多亿元，空账14万亿元。

　　“拆东墙补西墙”难以填平缺口

　　在这种情况下各地不得不想出各种办法来解决迫在眉睫的养老金发放问题。扩大养老金征缴面就是一个行之有效的办法。例如广东一些地方对个体户、私营企业、外资企业等新经济组织员工参加社会养老保险采取“优惠征收”或“打折征收”的办法，这种办法，确实暂时缓解眼前养老金的支付压力，却带来了新的债务。

　　广东省劳动和社会保障厅养老保险处陈廷银处长说，一些地区民营企业的职工比国有企业职工纳缴养老金要优惠8％，将来广东养老金就需要“赔”上一笔钱。

　　例如按一个“标准人”即寿命75岁(即“余命”15年)计算，缴费20年，同时假定通货膨胀和社会平均工资增长均为零。该职工的总缴费额为5万多元；而退休金领取总额为10.5万元。这就意味着，一个民营企业的职工参保，养老保险基金要“赔”5.5万元。据了解，广东省参保人数1100多万人，比1999年多出600万人。这些新增参保人员绝大部分都是“打折征收”。随着时间推移，这种办法形成的“新隐性债务”正在大面积生成，就像一颗“定时炸弹”随时爆炸。

　　不过，征缴面的扩大对于有大量农民工的广东养老金不足确实起到了救急的作用。

　　珠三角地区从上世纪80年代初开始大规模录用农民工，广东省1993年制订社会保险政策时就把农民工纳入参保范畴，到2000年扩大社保覆盖面，珠三角城市扩面的重点对象就是农民工。农民工成为最庞大的参保人群，有些地区人数甚至超过本地居民。

　　国家政策规定，累计缴费15年才能享受养老保险待遇，但农民工一般工作时间为3－－5年，由于社保省际之间不能转移，解除劳动合同时，农民工一般采取退保的形式。然而退保时农民工只能领取个人账户的那部分钱，统筹账户的那部分钱就留在了当地社保基金里。这部分钱，正好可以部分补充“隐形债务”。但有关专家却说，完善社保制度是趋势，如果以后养老保险统筹部分省际之间可以流动，广东就不能再搞这一套了。

　　本报记者刘茜

　　做大企业年金增加保障

　　在国家劳动和社会保障部日前计划将个人养老金账户由个人缴费工资的11％调整为8％的同时，作为社会养老保障体系三大支柱之一的企业年金遇见了加快发展的时机。

　　几乎同时，国务院国资委透出风声，表示即将出台《关于中央企业试行企业年金制度的指导意见》。业内人士说，目前除了广东省制订了企业年金实施意见之外，全国其他省份并没有可以参照执行的细则，国资委的指导意见一出，其他省份的企业年金计划可以参照此文马上启动。

　　8月初国家劳动保障部选出的第一批37家企业年金基金管理机构，已经加快准备利用这些机会开拓企业年金市场。

　　曾经被叫做“企业补充养老保险”的企业年金，是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。企业建立企业年金计划的初衷有很多，诸如留住人才、增加职工福利、合法避税等。

　　去年5月，国家颁布实施《企业年金试行办法》、《企业年金基金管理试行办法》，确立了企业年金作为企业职工养老保障体系中的支柱地位。未来，退休企业职工的养老金主要来自三方面——社会保险、企业年金与个人商业养老保险。

　　国家对缴入社会保险的资金是强制性的，其中企业缴纳员工平均工资的18％，个人缴纳自有工资的8％。如今，企业缴纳18％中的15％用于社会统筹，就是说用于支付已退休职工的养老金，而剩下的3％加上个人的8％共同建立个人养老金账户。从明年开始，这剩下的3％要从个人养老金账户拿走。

　　多位业内人士预期，新政策将直接刺激企业为职工制订企业年金的积极性，促进企业年金规模的增长。

　　平安养老保险公司副总经理杨学连介绍，上世纪80年代中期以来，我国对计划经济时期的社会保障制度进行了改革，其中最明显的变化就是企业职工退休金占工作时期平均工资的比例大幅下降，也就是保险业所说的“替代率”在下降。

　　过去，国有企业职工退休后靠国家给的退休金，替代率能达到80％－90％，不过这样的日子一去不复返。根据国务院1997年发布的26号文，我国社保制度的目标是将替代率下降到58.5％。比方说，在职时每月领工资1000元，退休后的每月退休金为585元。

　　不过，58.5％只是全国拉平的数字，在广州等收入水平高的城市，实际替代率只有40％。退休金不到工作时的一半，将使退休职工生活质量大打折扣，一些效益好的企业为职工设立的企业年金计划，理想中的替代率将在30％左右。这样一来，社会保险和企业年金加起来的替代率能达到70％－80％。

　　除了替代率压力外，刺激企业制订企业年金计划的动因还有投资回报率的要求。

　　为了解决企业职工养老问题，企业拿出真金白银当然希望这笔钱尽量保值增值。太平人寿广东分公司企业年金部王传乾称，如果这笔养老资金进入社保基金账户，投资回报率是固定的，即是同期一年期定存利率，而设立企业年金账户让专业金融机构运作，则极有可能得到更高的投资回报率。国家规范企业年金市场后，企业年金统一以信托形式运作，如果企业对受托人的理财业绩不满意，有权力更换受托人。

　　正是因为企业年金计划可以让企业对职工福利作更为有效率的安排，早在去年国家规范企业年金市场之前，部分国有企业和地方社保机构已经在进行企业年金运作。

　　根据劳动保障部的统计，截至、2004年底，行业企业年金的存量为346亿元，地方社保机构的存量147亿元，以年金名义销售的保险产品共计600亿元，统共加起来，我国企业年金市场存量约1100亿元。

　　本报记者夏倩

　　房产投资可稳定收入来源

　　城市人口越来越多，土地资源越来越稀缺。房产价格虽然有涨又跌，但长期看，还是会逐步升值。买房出租保证稳定收入来源，是养老投资的主要模式。

　　记者的一位朋友陈先生就是靠投资房产发家致富的，他给记者举了个例子，他曾经在广州某地投资了一套已经使用10年的80平方米两居室二手房，价格大约在35万元左右，简单装修和配备生活用具的支出大约为5万元。总投资40万元。用于出租后租金收入约为每月两千元。按房龄70年计算，

　　用于出租的收益:

　　2000元×12×(70－15)=132万元132万元－40万元=92万元

　　计算结果没有考虑租金的涨跌、房屋空置以及通货膨胀的因素。但房产的保值功能从以上的计算中可略见一斑。

　　陈先生认为，只要没有意外情况，房产投资年平均回报率8％到10％是可以保证的，而且房价和租金会随着通货膨胀水涨船高。不过，房产投资的最大问题是占用资金大、变现能力差。在晚年生活发生意外，需要大量现金的时候，或者给现金周转带来麻烦，或者低价出售会带来经济上的损失。所以，投资房产的比例在养老资金的计划中应当保持在合理的范围之内，最好不要超过50％。

　　陈先生根据多年来的房产投资经验，建议进行房产投资时应该选择总价较低的小户型。“小户型作为一种住宅产品，其本质是易居易租。所以40平方米到80平方米的房子最适宜投资。从出租实践来讲，二手小户型的出租市场仍然是供不应求，增长速度不减。”当然，投资小户型房产也要认清区域，靠近大学学府、商务办公楼附近的小户型升值潜力较大，租金收益也相对较高。

　　投资商铺的回报率更高。天河区某个商圈，一楼店铺每平方米售价2万元，月出租收入300元，年回报率可以达到18％。但商铺投资风险也很大，如果所在地商业气氛不旺，租不出去，就血本无归了，投资商铺要慎重。

　　贾肖明

　　投资移民只为安享晚年

　　现代中国人确实越来越没有安全感，早早地就想到了养老。记者周围不少朋友为了老时活得有尊严，甚至想出了不少挺有意思，且颇实用的养老办法，其中移民养老值得借鉴。

　　故事之一:好友张女士所在的报社目前效益还不错，但刚到四十的她就决定“撤”——去年年初她花了三万元办了技术移民全家到了加拿大。她说，她就是为了将来的养老。

　　她认为现在报业市场竞争激烈，不知道哪一天报社不行了自己就得下岗了，虽然她和先生这些年也挣了些钱，但每年都不得不面对天天上涨的物价，以后手中的钱还不知道是否只剩下“碴”。

　　她想，反正在国内工龄已经有十五年了，到了退休年龄社保一分钱都不会少。她有些积蓄加上卖房子的钱能在加拿大买一套两居室，她和先生坚持学英语，到加拿大后都找了一份工，目前生活是不愁的。现在孩子在上初中，到国外孩子读书不用钱，就省去什么择校费之类的费用，一家人都买了医疗保险。

　　她说，如果以后加拿大钱不好挣的话，只要坐够几年的“移民监”有了永久居住权还可以回来找工作挣钱，等到十五年后到了退休年龄，什么都不用发愁，加拿大的养老金非常有保障，医疗保障也相当好，如果老了不想呆在那里还可以在国内享受其养老金，加拿大养老机构会按你指定的地点按时给你寄养老金的。

　　她说，技术移民虽然比较便宜，但条件较高，需要有一定职称和高学历，如果有些积蓄可办投资移民，现在加拿大人口很少，政府有各种优惠政策吸引投资移民，加北部的一些城市花70万－80万元人民币就可以办理投资移民。

　　故事之二:白女士今年也四十岁了，也准备移民加拿大养老，但她自己现在还不想行动，而是让孩子做先行者。这是她和先生专门去了一趟加拿大考察后作出的决定。

　　白女士所在单位属于垄断性行业，不仅效益很好将来很长时间内还稳定，先生在政府机关是正处级干部，且有上升势头，因此他们都舍不得现在就离开，但他们还是提前做好移民养老的规划。

　　白女士说，国内投资渠道太少，并且到处都是陷阱，但如果不投资这些钱将来养老可能是“杯水车薪”。

　　为了年老后的保障，她和先生打算现在把钱投资在孩子身上。儿子在一所顶尖级的重点中学上初中，学习成绩很不错，英语和数学尤其好。因此他们打算让孩子考上重点高中后考重点大学，一进大学就花钱去新东方学英语，考托福，力争考取加拿大名牌大学的好专业奖学金。当然能考上美国的学校也不错，毕竟还是美国的名校多，但她希望孩子能到加拿大或澳洲找工作，因为在美国把父母移民出去不容易，要等好多年，但加、澳情况就不一样。

　　白女士说，凭自己能力考上国外奖学金的孩子以后在国外找一份好工作是不成问题的。如果考不上的话就把积蓄大部分拿来让孩子读上好的专业，她说，在加拿大学会计和金融及通讯、生化都能找不到的工作。加拿大政策规定，只要年轻人在该国工作半年后就可以把父母“办”出去，有永久居住权。如果老了想在加拿大住的话，孩子有工作，一家人住在一起不会寂寞。如果不想在加拿大住，回国住也能过上一种非常富裕的生活。不过要想这样的话，就千万不要入加拿大国籍，那样回国就太不方便了。

　　本报记者刘茜

　　理财专家:养老规划应趁早

　　国家调整社保基金个人账户的消息，让养老成了现在办公室里最热闹的话题，连不到30岁的小王也开始忧心将来如何养老。这么年轻开始考虑养老，是不是太早了点？不过理财专家的建议却是，养老规划是越早越好，越早投入，成本越低。

　　准备越早，成本越低

　　“一个人目前30岁，年收入5万元，60岁退休，假定5％的通胀率，从60岁到80岁，如果他想维持和现在一样的收入水平，你猜他到60岁时应准备多少钱？”著名个人理财专家，中大君融投资顾问公司总裁毛丹平博士给记者出了道计算题。“433万！”这一答案估计会让不少人吃惊。

　　养老规划的本质是在有收入的时间内为退休后没有收入的情况下作准备。为养老准备的投资时间越长，投入的成本越低。毛丹平认为，目前一个普遍的误区是“到临退休才考虑养老的问题”。社保只是保障社会平均生活，对于高收入人群而言，希望退休后也能过富裕、有尊严的生活，但实际上很多人没有考虑到，在退休后要维持之前的生活水平，并不是件简单的事情，必须要未雨绸缪，从早就开始规划。

　　在不同阶段，处于养老目的投入比例不同。像小王这样的年轻人，开始时的财务目标更倾向于结婚、买房、买车、生育等等。但最重要的是增强创收能力，积累部分资金用于养老。“要想退休后过上好日子，你得准备一篮子鸡蛋，保证每天能吃上一个；有能力最好能有只母鸡，还能不停下蛋”。毛丹平给养老的投资组合打了一个形象的比喻。“鸡蛋”说的是现金、社保、养老保险等退休后能获得的固定资金；而“母鸡”说的是房产和股权的投资，可以赚取浮动的收益。用专业的话说，“本金稳妥、适度收益”是衡量养老投资组合是否适当的标准。

　　如何投资积累养老金？

　　除了社保基金、企业年金等社会承担的养老资金外，个人投入的部分在各种投资产品中如何分配比较合适？“首先，可以用20％到30％的钱购买商业保险。”毛丹平表示。

　　值得注意的是，退休后的现金流必须要充足，所以要保证20％到30％流动性较强的资产。包括现金和可以迅速变现的货币市场基金和国债等等。

　　剩下的资金可以做些风险性较高的投资，如投资房产、股票和股票型基金等等。“房子就像是下蛋的鸡，可以有较稳定的租金收入”。从国外的经验看，金融市场上有不少品种就是专门围绕着养老金和退休计划而设计的。养老投资中必须有部分资产可以抵御通货膨胀的影响，房产和股票及基金的投资风险虽高，但可以规避通胀的影响。

　　毛丹平最后提出，养老是长期的投资，有时候资金需求会跟中短期的投资目标冲突。如果可以的话，最好单独设立养老账户，避免受到当期资金需求的影响。

　　本报记者贾肖明

　　长期投资基金会有收获

　　基金是养老绕不开的话题。企业年金和社保基金选择基金公司作为投资管理人，保险资金也将基金纳入自己的投资组合。对个人而言，除了社保、企业年金和养老保险外，如果购买基金作为养老投资组合该怎么做？就此记采访了招商基金客服总监刘凯。

　　刘凯认为，要将基金产品纳入自己的养老组合，必须先明确养老是长期的投资，然后根据自身的风险偏好选择相匹配的基金品种。

　　“风险与收益相匹配，拿出来多少钱做风险性投资，主要跟年龄而非收入有关”。刘凯给了一个很简单但很实用的公式，“一个人应持有的风险资产比例=100－年龄”。例如，一个35岁的人，大约可以投入65％的资产用于风险性投资。随着年龄增长，固定收益类投资的比例越高。

　　刘凯认为，股票型基金更适合用来养老投资。“目前国内市场比较低迷，从短期看，股票基金的波动性的确比较大，但持有的时间越长，风险会越来越低”，刘凯表示，从20到30年的时间段来考虑资产配置，股票基金的回报是非常客观的。例如，过去20年，香港股票型基金年复合增长率年达到了12％的水平。从长期看，如果国内经济增长保持8％到9％的增长率，通胀率控制在2％到3％，股票基金保持10％的复合增长率并不难做到。

　　贾肖明

　　图:

　　绘图:喻焰