重视和规范资产经营

　　企业经营和发展表现为内部管理形式的生产经营和外部交易形式的资产经营。计划经济时代，统购统销使生产经营形成了单纯以产品经营为中心的运作机制。随着社会主义市场经济的发展，企业在产品经营的同时，资产经营越来越广泛地被运用。资产经营是以资产的资本化营运为手段，以谋求资本最大化增值为目标的行为。资产经营不直接从事商品和劳务等生产经营活动，而是以全部或部分拥有的企业产权进行产权经营，进而实现资本的保值和增值。

　　产权交易是资产经营的必要手段

　　作为企业资产经营的重要形式之一，产权所有者和经营者根据经营企业的产权资本，通过产权交易的手段，使资本得到集中或分散来优化企业资本结构，提高资本经营的效率，使资本不断增值，实现企业收益最大化。产权交易在交割前要对交易的产权进行“质”、“量”和“价”的核定。

　　1、“质”的核定就是对将进行交易的产权进行界定，即国家依法划分财产所有权和经营权、使用权等产权归属，明确各类产权主体具有权利的财产范围及经营管理权限的一种法律行为。

　　由于历史原因，许多企业在权属登记工作上有欠缺，产权界定可使得产权归属明晰化，为防止国有资产的流失把好关。此外，由于历史原因有些民间投资者往往借用国企名义进行投资，设立所谓的“戴红帽子企业”。企业的工商登记注册编码属国有系列，而实际操作和运转则完全是民营行为。通过产权界定决定了它们的产权归属，谁投资谁受益，对理顺这类企业的工商管理条线也到起了积极的作用。

　　2、“量”的核准，是指将要进入产权交易市场的企业，在清产核资的基础上提供出选定基准日的资产负债表、损益表，聘请有资质的审计师按账面存量值资产总额、净资产、净利润等逐项进行审查，核实财务账面余额的真实性，以求公正地搞清企业究竟有多少“家底”。审计师还会对账册科目不符处提出调整意见及对某些特定内容进行揭示。通过对企业净资产量的审计，在全面核准企业资产、负债的基础上，对企业的实力进行量化摸底。这个明确的量化结果既可使资产经营者对经营的资产做到心中有数，又可为企业产权转让提供可靠的数据。

　　3、在确定“质”、摸清“量”的前提下，产权要交易必然需有一个“价”。企业经营是个动态过程，企业账面资产价值是不能真实反映企业资产现值的。企业产权转让的定价，要体现企业的整体资产价值。企业的所有资产要素包含机器设备、房地产、资源性资产、流动资产等有形资产，也包含了目标企业的人员素质、管理水平、商标等无形资产。评估师对其进行科学的综合评估，作出企业评估结论，定出企业产权交易的参考价格，为交易提供了价值尺度。

　　完成产权“质”、“量”、“价”的准备工作，进场交易的产权可以通过协议转让、竞价、招投标、拍卖等方式实现交割。其中企业国有产权的转让，还需要履行必要的报批手续。

　　规范的中介活动是资产经营的关键

　　资产重组是企业资产经营的重头戏，资产重组的实质在于调整企业规模使之达到最优化。当企业处于规模过大、效率不高、效益不佳的情况时，应当剥离出部分亏损或成本、效益不匹配的业务；当企业规模太小、业务较单一，导致风险较大时，应当通过收购、兼并，适时进入新的业务领域，开展多种经营，以降低整体风险。

　　产权经纪公司作为社会中介机构，在企业资产重组中有相当大的服务空间。产权进场交易，实行的是会员委托代理制。产权交易中介服务机构从接受委托起，就要全面投入到委托企业的资产重组工作中去。中介人员运用专业知识为企业进行政策法规咨询，广泛开展市场调查，深入全面了解委托方标的物的情况，分析剥离劣势业务的可能性和发现挖掘企业优质资产，适时提出项目建议书。当产权进入产权交易市场后，产权交易中介服务机构人员应积极代为寻找下家，挂牌、洽谈、撮合产权交易成功。

　　（作者单位：上海久联产权经纪有限公司）

　　黄晓中