T＋0:哪些板块先尝鲜？

　　日前深交所总经理张育军表示，深交所可能会在一两个领域推出T＋0交易，使得T＋0的市场传闻再一次被掀起。本报记者获悉，目前T＋0还处于研究阶段，具体推出时间还不能确定，但是封闭式基金、ETF、LOF、中小板等有望试行T＋0制度，这些板块未来存在着一定的投资机会。记者杨欣

　　日前在深交所媒体交流会上，张育军指出，“两法”的修改为T＋0的推出提供了空

　　5个板块有望实行T＋0

　　此番讲话从一定程度上验证了T＋0传闻的真实性。而哪些板块有可能率先实行T＋0则成为近期业界关注的焦点。消息人士向记者透露，有关部门在最初开始T＋0研究之时，确定了封闭式基金、ETF、LOF、中小板以及G股板块将率先实行。“但是目前G股实行的可能性很小，因为中小板现在已经是G股了。”

　　据了解，T+0实施的目的不只是要改善股市流动性，同时也是为了创新和市场套利对冲的方便。因此除了封闭式基金以外，ETF、LOF、中小板都有可能实施。另有消息称，上证所正在讨论将上证50成份股的交易制度也改为T+0。

　　其中封闭式基金和中小板这两个T+0话题中的热门板块，近期已经开始呈现强势。周二股指继续下探走低，沪市综指再度跌破了1100点的支撑。但值得注意的是，基金指数在当天午盘之后却突然发力走高，全天收出了一根实体较长的阳线，这是继11月初期走强以来再度发力，并且成交量也有所放大，呈向上突破特征，后市有持续向上走高的要求。

　　相关板块已在“预热”

　　除此之外，中小板近期走势也是“一枝独秀”，普遍走势强于大盘。

　　分析人士认为,近期中小板和封闭式基金之所以走出与大盘截然相反的走势,与T+0等交易制度的创新不无关系。银河基金人士认为，因为封闭式基金长时间以来流动性比较差，实行T+0应该是首选。“近期QFII长线资金积极介入，除了由于部分封闭式基金初见底部之外，相信T+0也是考虑的因素之一。”其中，花旗看好景博与景阳，瑞银重仓同德与裕元，荷银押宝科翔与安久。

　　中小板今日将推出指数，实现全流通,消除了因股改停牌而造成的交易上的不利影响,比主板更适合实行T+0。因此中小板有可能成为深交所推出T+0的一大目标。

　　业内人士认为，一旦T+0制度扩充到ETF、LOF以及上证50成份股，各路机构的套利操作将更为频繁，从而引发相关个股的行情。

　　垃圾股会被市场抛弃？

　　近日在中小板应声上涨的同时，以ST类股票为代表的绩差股板块却大幅下跌，ST龙昌、ST烟发等个股出现跌停，并拖累上证综指跌破1100点。分析人士认为，从管理层打击投机，活跃市场的目的来看，绩差股实施T+0的可能性很小，这有可能成为未来绩差股被市场抛弃的“导火线”。

　　有业内人士担心，一向热衷炒作绩差股的游资会因此而大量涌入其他个股，增加股市的振荡。如果实行T+0的大多是大盘蓝筹股，由于这类股票流通盘大，并且被基金重仓持有，一定程度上可以防止游资“兴风作浪”。

　　市场直击

　　中小板期待T+0

　　周三盘中深圳中小板个股全线涨升，几乎占据涨幅榜头版的大部分位置，对于上述现象的理解，一方面与市场流传的中小板有望采取“T+0”交易方式的传闻有关，基于对权证“T+0”方式产生的巨大能量潮的耳濡目染，如果中小板也采取上述方式进行交易，无疑又是一个新的聚宝盆，由此吸引了大量资金转向中小板的炒作；另一方面目前为止深圳中小板已全部完成股改，从大部分中小板个股复牌后的表现来看，比之其他个股要强一些，不排除前期已有主力介入的可能。

　　之所以选择中小板，除了中小板个股良好的基本面条件之外，很大程度上是由于中小板未来存在较多的预期，有利于机构投资者借题发挥。但我们认为未来这种集体性上扬的局面不会持续太久，个股分化将不可避免，原因在于目前场内资金的逐利原则主要以短线为主，无论是权证，还是中小板，因此资金换手的速度很快，投资者需注意。对于后市大盘运行趋势的判断，我们认为股指在振荡盘整的过程中，重心会有所下移，沪指1080点一线将成为下一阶段主要的支撑平台。（天一证券）