华菱管线股权分置改革启动 迄今最为复杂股改个案

　　(华菱管线股权分置改革新闻发布会)

　　(华菱管线董事长李效伟介绍股改情况)红网长沙12月5日讯（记者 刘怡斌）今天上午，湖南华菱管线股份有限公司正式公布股权分置改革说明书，此举标志着华菱管线股权分置改革启动。据悉，这是继农产品、深万科和大冶特钢之后，第四家对价安排仅为认估权证或权利的股改公司，同时也是至今为止，股改背景和对价安排最为复杂的股改个案。

　　湖南华菱管线股份公司董事长李效伟透露，股改的对价方案为公司两大非流通股股东华菱集团和米塔尔钢铁，向股权登记日在册的全体流通股股东，无偿派发期限2年、行权价格为4.82元、总量不超过569,862,746份的欧式认沽权证或权利。据测算，该行权价较华菱管线流通股最近100%换手的平均价4.21元高出约14.5%。

　　股改说明书称，若截止本次股改相关股东会议股权登记日的流通股数量未超过712,328,432股，则按照每10股派8份的比例发放；若届时超过，每股派发比例计算公式为：569,862,746份/ 登记日流通股总数；若华菱转债在截止本次股扆相关股东会议在股权登记日之前（不含当日）全部转股，则派发比例为每10股流通股获得6.3份。

　　根据股改说明书的安排，初步沟通结束股票复牌的12月23日被确定为市值确定起始日，2006年1月20日为相关股东会议股权登记日。在12月23日起至1月20日的20个交易日内，流通股市值是否达到30亿元，并于1月20日前60个交易日股票交易累计换手率是否在25%以上，以及可转债转股的数量，将成确定派发认沽权证或权利与否，以及派发比例的关键。

　　记者还注意到，由于华菱管线目前有17.1亿元可转债尚未转股，而目前公司的流通股市值24.4亿元，不足发行权证所要求的30亿元条件，因此最终的对价方式将完全交由市场选择，即在很大程度上取决于可转债的转股规模。

　　截止11月25日，华菱管线总股本约18.3亿股，其中流通股5.15亿股。而在非流通股股东中，华菱集团与米塔尔钢铁分别持华菱管线36.328%和35.364%的股权。

　　米塔尔钢铁公司是世界上最大的钢铁制造企业之一，同时在纽约证券交易所和阿姆斯特丹泛欧期货交易所上市。米塔尔目前为公司第二大股东，持有公司64,742.3125万股股份。

　　华菱管线主营钢坯、无缝钢管、线材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、冷轧板卷、镀锌板、中小型材、热轧中板等黑色和有色金属产品的生产与销售，目前是江南11省、市中最大的钢铁企业。米塔尔的入股，也使华菱成为目前境内唯一的外资并购上市钢铁企业。

　　华菱管线于1999年7月通过深交所首次公开发行2亿股A股成为上市公司，2002年3月又增发A股2亿股，2004年7月又成功发行可转债20亿元。截止2005年9月30日，公司资产规模约330亿元，净资产约71亿元。2004年度过销售收入达238亿，每股收益0.57元；而2005年前三季度销售收入已达219亿元，每股收益0.34元，每股净资产4.04元。

　　华菱股票和华菱转债已于11月28日起停牌。在初步沟通后将于12月15日起复牌。2006年1月20日为股权登记日，当日转债暂停转股，随后华菱股票和华菱转债再次停牌。春节后从2月7日起进行网络投票，2月9日召开现场相关股东会议。

　　(稿源：红网)

　　(作者：刘怡斌)

　　(编辑：何冰)