李运建:市场化信用评级对中国“有百利而无一害”

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　　中新社北京十二月二十二日电 题：市场化信用评级对中国“有百利而无一害”

　　——专访惠誉(北京)信用评级有限公司董事总经理李运建

　　中新社记者 李鹏

　　虽然外资评级公司目前不能直接进入国内的债券市场，但当国内企业进军国际资本市场时，国际信用评级巨头出具的评级却是必不可少的“通行证”。

　　国内企业因此经常抱怨说，国际评级公司收费高，评级却低。惠誉(北京)信用评级有限公司董事总经理李运建接受记者采访指出，信用评级完全是一个市场化的行为，不同的信用评级公司作出的评级结果不一样，投资者可以自己去做判断， 这对中国建立一个全面的、健康的信用体系，绝对“有百利而无一害”。

　　他说，在国外差不多有一百年历史的信用评级为什么有价值？就是因为信用评级机构能够给投资者提供独立第三方的意见，让投资者根据自己的风险偏好来确定是否投资某一种债券。

　　惠誉是全球三大信用评级公司之一，也是全球唯一一家欧洲的全资评级机构，其金融机构评级业务量在全球首屈一指。

　　李运建称，目前外资信用评级机构在国内发展还有“难处”：首先，中国的信用评级市场还没有完全对外资开放；其次，利率没有市场化——不同公司获得不同的信用评级，但当它们去银行借款或者去资本市场筹资时，利率差别却不是很大。

　　李运建说，在市场化的利率条件下，企业被评为AAA级，就可以拿到最优惠的利率；如果被评为CCC级，就应该多付一点利息，并且再拿一点抵押品出来。

　　他认为，中国的企业包括银行在内还是重组改制阶段，中国的信用评级因此还是处于一个介绍、解释、教育的阶段，因此在现有的市场状况和法律法规之下，短期之内中国信用评级的市场还很小。

　　中国资本市场提供的赚钱机会不多，但是惠誉为什么还要进来，而且从一开始的合资转为独资公司？李运建称，惠誉是本着服务金融市场的角度，希望提供更好的信息给包括监管当局在内的金融市场参与者。

　　“我们并不是来卖东西的，我们进来不是为了吃掉别人的午餐，”李运建称：“惠誉希望从互助的角度来进入中国市场，目前在国内有收入但没有赢利。”

　　实际上，信用评级公司的赢利除了评级收费，还来自卖分析报告的收入。李运建也坦承：“赢利的问题很难说，因为从惠誉全球来看，我们没有算国外机构看惠誉报告的收入。”

　　中国经济连年高增长，很多国外机构关注中国，因此从全球来看，惠誉有很多因为中国而产生的收入。李运建说，惠誉的策略是尽量在中国国内请本地人才，结合国外已经成熟的技术，然后做出最适合中国国情、最了解中国市场状况的、最有价值的信用评级报告。完