美元汇率明年趋跌

　　据新华社电今年以来，美元汇率一改连续3年走软的态势，呈持续上升势头。但从目前情况看，不少分析人士认为，明年美元汇价难以继续保持升势。

　　与2004年最后一个交易日相比，目前美元兑欧元的汇价已经上升了12％左右。美元兑日元的汇率上升了大约13％。这是美元兑西方其他主要货币汇价连续3年下滑以来第一年呈上升势头。

　　美元加息周期接近尾声

　　美元汇价止跌回升主要是美国的短期利率持续上升所致。今年以来，美联储连续升息，联邦基金利率从去年年底的2.25％提高为4.25％。这使投资者对美元的兴趣大增，成为推动美元汇率不断上升的最重要原因。

　　此外，美国经济基本面情况不错也是导致美元走强的因素之一。根据目前的预测，今年美国经济增速很可能高于原先估计的3.5％，而欧元区的经济增速今年可能只有1.2％，日本经济增速估计在2％左右。虽然美国的贸易逆差持续上升，但财政赤字却在下降。2005财年美国政府的财政赤字额为3185亿美元，比2004财年创纪录的4130亿美元下降了945亿美元，降幅近四分之一。这也对美元汇率的回升起到了一定的刺激作用。

　　从2006年的前景看，美元汇率趋跌的可能性较大。最主要原因在于美国的提息进程即将停止。在12月13日再次提息之后，美联储已经向世界金融市场发出了明显的信号：如果没有特别需要，美联储的这一轮提息行动已接近尾声。如果提息行动止步。美元在金融市场的吸引力也将随之逐步减小。

　　“双赤字”问题将重新突出

　　其次，美国的贸易逆差持续上升也将对美元走强起到抑制作用。根据美国政府的最新统计，今年头10个月，美国的贸易逆差以年率计算已经高达7180亿美元，比去年的历史最高逆差纪录6176亿美元猛升1000多亿美元，这也使美元汇价明年很难继续保持升势。同时，由于今年几次飓风的影响，美国政府用于救灾和城市重建的费用不小，这可能会导致本年度的财政赤字回升，从而对美元汇率产生影响。

　　市场冷清美元持稳

　　在周一的东京市场，美元兑日元及欧元在淡静交投中持稳，利差优势及年底前美元多头部位预计已完成结清的看法，支撑了美元走势。据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的数据显示，在截至12月20日当周，芝加哥国际货币市场(IMM)期货投机客将美元净多头部位大幅削减80%。不过IMM最新资料显示，目前这些卖盘都已结束。

　　市场焦点可能会再度转向美元的利差优势。市场普遍预测美联储1月将再度升息。

　　周一由于缺乏新的数据公布，再加上纽约及伦敦市场均因圣诞节假期休市，投资者不愿积极交投，使得市况清淡。

　　东京市场尾盘，美元兑日元报约116.50，欧元兑美元报1.1850，英镑兑美元微升至1.7350。欧元兑美元目前受制于1.1900。（中国银行广东省分行沈晓红）

　　澳元/美元（12月26日）

　　操作策略

　　上周五澳元兑美元下探0.7265，本周开盘后略有回升。日线图上，汇价可能形成双底形态，只有突破0.7400才能扭转澳元弱势。(沈晓红)

　　美元/瑞郎（12月26日）

　　操作策略

　　美元兑瑞郎近几个交易日都维持在1.3100~1.3160区间波动，日线图呈现高位盘整态势。预计汇价可能再次被推高至1.3210。(沈晓红)