“两法”“G指”叩开股市几多新气象

　　1月4日是2006年第一个交易日，新公司法和证券法开始实施，沪市G股指数也隆重登场，今年的资本市场可谓“开门有喜”。有专家预期，2006年“冬去春来”，股市也将呈现一番新的景象。

　　沪深两市的上市规则和交易规则日前已经修订完毕。据了解，证监会正抓紧草拟上市公司监管条例、证券公司监管条例等行政法规，股权激励实施办法、证券衍生品种管理办

　　随着产品创新的推进，交易机制也将随之呈现多样化格局。交易所有关人士介绍，新的证券法允许以现货交易外的其他方式进行交易，我国证券市场“单边市”的情况将得到改观；伴随股指期货等衍生品的推出，卖空制度也将有望露面；新证券法将集中竞价交易方式放宽为集中交易方式后，大宗交易、协商交易等交易方式创新也已获得法律支持；据了解，针对不同股票市场板块、不同交易品种、不同交易者，交易所还将设计差异化的交易机制；T+0回转交易、融资融券制度也已经处于研究之中。

　　值得关注的是，两法不但降低了上市门槛，确立了交易所在上市方面的核准权，也通过股份转让有关规定的修改，为多层次资本市场拓展了新的空间。专家指出，随着资本市场体系的逐渐完备，针对各个市场的创新也将层出不穷。

　　两市G股指数的推出，标志着股权分置改革取得了重要成果，股改进程由此步入新的阶段。市场人士分析，G股指数的表现也将成为未来市场特征和市场格局的一个预演。虽然在指数基金缺乏的情况下，G股指数的推出暂时难以对市场形成直接的推动，但市场格局将会由此出现新的变化。

　　首先是众多围绕G股指数的指数产品将不断涌现。有关人士介绍，随着沪深市主板G股指数的推出，以G股指数为标的的ETF和以G股指数为标的的指数期货等衍生品将会陆续开发面世。市场人士认为，股改完成之后，G股将成为A股市场投资的主要掘金之地。（新华）