投资理财产品慎防“合约”陷阱

　　记者观察

　　银行理财产品自去年初推出以来，由于其收益高于同期储蓄存款而备受普通投资者所追捧。但近期来，不时有投资者反映，后悔当时没有认清投资“合约”而现在把未到期的存款取出，不但“没有了高收益，还白白亏了一大笔”。记者经多方调查了解，商业银行并没有违规，而投资者所说的亏损也是事实。

　　综合起来分析，普通投资者所称的“亏损”都是当初没有认清合约载明的条款，而现在又为了使资金更具流动性、提前中止理财合约，向银行支付违约金所致。

　　如2005年2月初，广州市民陈女士在某商业银行购买了20万元的外汇理财产品。委托银行投资的合约载明，该期港币理财产品年期收益率为1.65％，期限两年，即至2007年2月期满。也即说，如果投资者履行合约，到了2007年2月便可如愿得到这1.65％的收益。如违约(即客户在未到期时提前支取)，银行将向投资者收取2％的违约金。

　　今年1月初，陈女士已深感到购买该笔理财品种“亏大了”。理由是，近一年来，央行几次提高外币储蓄存款利率，截至2005年12月28日，港币储蓄存款一年期收益率已达2.625％。显然，目前的港币储蓄存款利率远高于原来购买的两年期外汇理财收益；此外，由于陈女士购买该理财产品时正在供楼。当时没有计划要动用这笔港币还清供楼款。但由于商业银行按揭贷款利率提高，陈女士认为是清理家庭资金账户、提前还清供楼款的时候了。于是，她向银行提出了“提前中断理财”、愿意支付违约金2％。这样，她不但没有得到高于储蓄存款的收益，而且还向银行支付了4000港元的违约金。

　　据记者调查，银行也有提前中断合约的时候。不过，各家商业银行的理财合约中，一般都有载明，银行每3个月或半年，可根据国际外汇市场变化，作出中断合约的决定。由于合约已载明，投资者即使不愿意被提前中断，也必须被动地接受。

　　据了解，去年上半年，美元汇率变化较大，各商业银行“提前中断合约”的事经常发生。但自去年下半年开始，我国根据国际外汇市场的变化，多次提高外币储蓄存款利率。相比之下，外汇理财产品在其收益上渐失去优势。越是早期销售的外汇理财产品，其收益越低。那些没有认清合约、安排好家庭投资计划者便成了欲罢不能的“投资亏损户”。

　　而人民币理财产品的收益相对稳妥的原因有两大方面:一是人民币理财品种不是投资国际市场，而是把筹集到的资金投资到国内的债券、票据市场，其风险相对较小；另外，大多数银行设定的收益比同期的人民币储蓄存款利率高。一些银行为了吸引投资者，在合约中没有规定“违约金”问题，也即提前赎回，无须支付违约金。

　　目前，新一轮的银行理财产品将陆续推出，随着银行储蓄存款利率的提高，外汇理财以及人民币理财产品的收益率都会相应提高。但笔者认为，投资此类产品，还必须慎重对待，不要凭银行的高信誉而马虎委托投资。要知道，银行虽没有故意欺诈，但市场经济下“委托投资合约”便是凭证。个人投资者如果不认真阅读委托合约条款或计算好家庭投资计划，亏损是不可避免的。

　　本报记者朱桂芳