外资为并购上市公司打埋伏

　　【南京日报报道】近期，沪深两市频繁发生B股大宗交易，新年开市后已成交10笔，总金额约5000多万港元。业内专家分析，近日发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（下称《办法》）将于1月31日起实施，B股的大宗交易可能是外资为将来并购上市公司打埋伏。

　　■B股大宗交易频频出现

　　就在A股市场新年持续上攻之际，B股市场也突飞猛进地上涨。1月4日，管理层发布了《办法》指出，自1月31日起，外国投资者将可对G股及新发行股票进行战略投资。随后，B股市场开始上涨，在新年短短8个交易日内上证B股指数由62．02点最高涨到73．06点，涨幅达17．8％。而在此期间，B股的大宗交易频频出现。

　　新年开市以来沪深B股市场共成交大宗交易10笔，其中沪市成交4笔，总金额为254．55万美元，深市成交6笔，总金额为3370．34万港元。业内专家分析，这10笔大宗交易的买方很可能是外资机构。因为B股只对外资和国内个人投资者开放，国内机构投资者是不能参与B股投资的，如此大手笔的买盘只能出自外资机构。

　　■为将来并购打提前量

　　对于频频出现的B股大宗交易，信泰证券玄武门营业部分析师张力分析认为，《办法》的出台使外资战略性并购投资行为有章可循，外资并购将从题材炒作转向实质性并购阶段。由于《办法》31日起才实施，外资机构可能抢先在B股市场打提前量。况且，一般情况下，同一家公司的股票，B股的价格远低于A股价格。借助大宗交易，外资机构既可避免炒高股价提高收购成本，又可拿到大量的股票。巧的是，近期大宗交易的股票，如华新B股、陆家B股、海立B股、粤高速B、深赤湾B、苏威孚B等都是外资非常感兴趣并传言外资有意收购的公司。

　　另有分析师认为，外资大量收购B股还源于A、B股并轨的预期。未来市场A、B股并轨是大势所趋。已经失去融资功能的B股市场，将在A股逐步对外开放的进程里逐渐失去存在的价值。

　　■外资并购青睐四类行业

　　业内普遍估计，当外资可以投资A股后，流向A股市场的外资将十分庞大。外资将看好哪些行业呢？国泰君安最近的研究报告指出，具体来看，外资并购的重点行业应集中在四类：一是资源类行业，如钢铁、金属非金属与采矿行业；二是资产类行业，如房地产；三是限制少、壁垒低的行业，如零售业；四是金融服务业。但我国对金融服务业的限制比较严格，外资只能选择在不超过股权比例的前提下进行并购活动。

　　不过，由于各行业的特性不同，采用并购潜力系数比较，钢铁、金属非金属等资源类行业的公司外资并购潜力较大且数量较多。另外，银行类上市公司也是外资并购的热门对象。

　　南京日报记者于世卿

　　(编辑涵烁)