海外并购：增强中国竞争实力的重要突破口

　　最近，联想集团宣布以12.5亿美元的资金收购世界著名品牌IBM的包括生产、营销和研发在内的个人电脑业务。这样，联想集团便一举跻身于世界IT行业的前三强。此前，TCL集团收购了法国著名品牌汤姆逊旗下的彩电和DVD业务。这些事情说明，中国经济的竞争力在加入WTO之后，虽然面临着种种压力和挑战，同时世界市场也为中国经济的发展提供了新的机遇。要想把中国经济实力做大，不能按照以往常规性的思维出牌，比如完全按照循序渐进自我发展的思路行事。对于经历了20多年改革开放的中国来说，完全可以充分发挥后发国家尤其

　　恰当的、有力度的海外并购，对于提升整个中国的竞争力，具有至关重要的意义，是增强中国竞争实力的重要突破口。对此，可以从这样几个方面来理解：

　　其一，有助于将中国经济的市场竞争力纳入一种良性发展的通道。应当承认，中国市场经济的发育程度还是不高的。中国现阶段一些行业内部的竞争表现出某种不成熟性。同一行业中的许多企业，往往是采取一种以同样的产品类型、同样的技术含量甚至是同样的营销方式来进行竞争。由于国内的市场毕竟有限，因而难以实现优势互补的良性竞争。其结果往往是这些企业始初抬高产品价格以获取不恰当的高额利润，继而压低价格进行恶性竞争，最终使整个行业中的大多数企业均以亏损或严重亏损而告终，即便是“胜者”也往往是利润空间十分有限。在这方面，彩电行业就是典型的例证，而汽车行业目前也开始显现出重蹈这一覆辙的迹象。对中国经济原有的竞争模式的确应当进行深刻的反思。而海外并购则提供了一种新的前景。市场经济的本质特征之一是开放性。开放要解决两个问题，即：不但要“请进来”，而且应“走出去”。海外并购就是典型的“走出去”。通过海外并购，可以使中国的企业以世界范围内的市场资源为发展空间，以符合市场规律的方式进行有益的竞争，至少可以在优势互补方面作足文章。

　　其二，可以对中国经济总体竞争力的增强产生一种倍增的效应，从而有助于实现中国经济竞争实力的跨越式发展。这有两层含义。一层含义是，事半功倍的功效。就中国经济竞争力的优势而言，是人力成本的相对较低和国内市场营销的相对便利；就其劣势而言，是研发水平低下、海外相关产品的营销网络以及现代企业所需要的运行规程的匮乏。要想改变中国经济竞争力的劣势，按照常规作法，中国必须投入巨额的研发成本和较长时间的海外营销网络的拓展以及运行规程的探索。而通过必要的海外并购，中国经济可以在某一部位、某一行业当中，直接获得世界现有的相关产品最强的研发能力，并且能够获得同海外市场相适应的营销网络和运行规程，从而取得一种扬长避短、事半功倍的功效。另一层含义是，以点带面的扩散效应。在经济全球化的时代，仅仅在国内目前市场站得住脚产品或行业不仅在国际市场当中难以站住脚，就是在国内市场也并不一定能够持续下去；只有在世界市场当中站得住脚的产品或行业才能够不但在国际市场而且在国内市场站得住脚。中国的经济不能满足于中低档的“中国制造”。应当在升级换代方面实施重点突破。怎样才能实现有效的突破？显然，如果只是依托国内的市场平台，只是自己闷头干，是无法实现有效突破的。而通过恰当的海外并购，可以有效地在某一方面实现相对来说是竞争力的全方位突破，尔后以此为基点扩大战果，便可以对相关的企业和产业最大限度地产生示范效应。如果成功的海外并购数量上升到一定的规模，那么，对中国产业整体结构的升级换代，对中国高科技的发展，对中国现代自主的民族产业的跨越式发展，将会起到不可低估的巨大推动作用。

　　从以上的分析当中，不难得出这样的结论：对于增强中国经济竞争实力而言，恰当的海外并购是极为有效甚至是不可缺少的途径。所以，应当将之上升到事关国家核心利益的战略高度予以足够的重视。我国有一个得天独厚的优势，就是拥有强大的综合国力和集中力量办大事的能力。对于海外并购事宜，国家应在一定范围内统筹考虑。国家有必要在高新技术（特别是软件业）、汽车制造业、飞机制造业以及金融投资等重要领域，有规划地强力度支持海外并购这一作法。至于支持的方式，能否考虑这样两种方式：一种方式是，通过某种优惠政策鼓励中国企业到海外并购。另一种方式是国家直接动用一定规模的外汇储备，持续地支持实力较强并具有一定海外市场运作经验的国企进行必要的海外并购。后一种方式是一件一举两得的事情，即：不但可以有效增强中国经济的竞争实力，而且还可以减少中国目前由于外汇储备的过多所造成的金融风险。

　　最后还有必要说明的是，海外并购并不是包治百病、并不是适应所有企业的事情。实施海外并购，必须在技术水准接近、海外市场经验较为成熟等多种相关条件具备的条件下进行。切不可盲目行事，否则得不偿失。

　　原载《第一财经日报》2005年01月27日