七只权证昨上演“集体大跳水”(图)

　　市场人士认为，牛市把权证推向边缘化，而被边缘化的权证，只有在价格接近其真正价值时，才能重新吸引投资者的目光。投资者最近一段时间应减少参与权证交易，不能用抢反弹的心态介入权证。文/表记者李成

　　昨天上午10时左右，沪深股市权证板块发生异动，7只权证品种“集体跳水”，时间持续了20分钟，随后虽有所反弹，但力度不大；午后，各权证继续走弱，至收盘平均跌幅约为11％。权证明显的弱势特征与持续活跃的A股形成了鲜明的对比。市场人士提醒投资者，要充分认识到权证投机的风险，不能用抢反弹心态介入权证。

　　六只权证创出历史新低

　　值得注意的是，昨天，权证暴跌出现明显的联动，即基本都是在昨天上午10时左右开始，之后一路暴跌，时间持续20分钟左右，至10时20分左右才止跌反弹，但力度不强。跌幅最大的是机场JTP1，跌幅高达12.98%；其次是宝钢JTB1，跌幅达12.49%；跌幅最小的鞍钢JTC1，其幅度也达9.616%。

　　记者注意到，昨天，机场JTP1、宝钢JTB1、万科HRP1、武钢JTP1、钢钒PGP1、武钢JTB1六只权证创出了其上市以来的历史新低，如果按这六只权证的历史最高价格来计算，其跌幅分别达到了44%、44%、47%、59%、31%、62%。其中，武钢认购权证跌幅最大，价格已经跌至首日收盘价附近。而武钢认沽和认购权证、万科权证的价格已经跌到不足1元。

　　多数权证或成废纸

　　最关键的还是权证的投资价值因素，目前权证价格远高于其内在价值，泡沫非常严重。从中长期来看，无论大盘涨还是跌，权证大多避免不了下跌的命运，甚至有些品种会成为一堆废纸。另外，A股市场牛气冲天，价值投资大行其道，权证则整体估价偏高，价格严重偏离价值中枢，也是昨天权证暴跌的原因之一。而权证经过前期的恶意炒作，炒作空间已被严重透支，如果没有经过充分的调整，很难再有像样的表现。而2006年已到，权证投资有一个将加速接近行权日的预期，而如果行权，权证价值将大幅缩水。

　　从炒作角度看，目前的权证市场是一个纯粹的投机市场，炒作的资金多为游资，近期权证价格表现不佳，振幅迅速缩小，投机资金处于无利可图的状况。而近期A股市场持续上扬，迫使大量游资对权证进行斩仓，回流A股市场追高逐利。

　　另外，从供给与需求角度看，权证下跌似乎也是必然。近日，一方面是权证价格不断下跌，投资者割肉斩仓不断；另一方面，券商似乎仍想在创设方面饱食最后的晚餐。有两券商最近又创设武钢认购权证1700万份，其中，国泰君安创设700万份，上海证券创设1000万，却无券商注销权证。

　　权证弱势仍会持续

　　市场人士认为，牛市把权证推向边缘化，而被边缘化的权证，只有在价格接近其真正价值时，才能重新吸引投资者的目光。投资者最近一段时间应减少参与权证交易，不能用抢反弹的心态介入权证，因为权证一旦进入跌势往往无法预计其跌幅。那些跟风炒作权证被套的投资者，则只有在牛市中等待解套了。

　　广发证券的分析人士认为，现在看来，权证市场整体下跌已经成为不争的事实，持续调整，恰恰是在对前期恶意炒作进行理性回归。可以预计，这种状况在很长一段时间内无法缓解。