为何净值高企却不见分红(图)

　　本报讯（记者吴倩摄影报道）春节长假归来，人人闹着讨利市，奋战了一年的基民们也翘首企盼基金公司能派个大“利市”。然而，尽管开放式基金已扩容到164只，但有约40只基金从未向持有人分过红。

　　40只开放式基金从未分过红

　　投资开放式基金收益如何兑现？除了等待基金公司分红，就只有赎回兑现。基金公司经常抱怨“基民”投资不够理性，一赚了钱就忙着赎回，却忘记了“基民”的无奈：面对一些鲜有分红的基金，希望兑现收益的基民除了赎回，别无选择。

　　基民小林在拿到新年开工利市的那一瞬间，便决定要赎回手中的那只大盘基金，尽管对于这只基金的业绩小林并无不满，成立一年多，该基金的回报率有10%，但盼了两个年，却不见有红分，想要兑现收益的小林只有赎回。像小林一般无奈地选择给自己派“利市”的基民不在少数。

　　据粗略统计，截至去年底，基金市场上的开放式基金已有164只，但其中有约40只开放式基金自成立至今从未向持有人分过红。也就是说，有两成左右开放式基金的持有人未能摆脱空等基金分红的命运。

　　据了解，基金分红须满足以下条件：1.基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配；2.基金收益分配后单位净值不能低于面值；3.基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

　　未分过红的基金多属混合型

　　排除成立日期尚短的基金品种，多数未分过红的开放式基金难以满足以上分红条件。以成长型基金为例，据粗略统计，从2005年年初至今，具可比性的17只成长型基金中有12只基金未派发过红利，其中，除5只净值未超1元，明显不具备分红条件外，其余7只基金的净值远高于面值，却也未分红。例如某理财增长基金，目前净值已超过1.2元，但过去一年分文未分。其原因很可能是由于其当期业绩出现净亏损，据公开的数据，截至2005年中报期末，该基金的单位资产净值为1.1280元，但其“单位基金实现本期净收益”则为-0.0106元。

　　据了解，从未分红和鲜有分红的开放式基金以混合型基金为主，股票型基金次之，而现有的债券型基金及保本基金则均已多次分红。

　　2005年，封闭式基金在业绩明显好于2004年的情况下，分红规模也大幅下降。

　　天相统计显示，2005年封闭式基金净值加权平均增长了3.09%，43只基金实现了净值增长。而2004年，封闭式基金净值却平均下降3.98%，只有13只基金实现了净值增长。但是，据统计，2005年底有18只封闭式基金具有分红能力，可供分配基金净收益合计12.3亿元。仅相当于2004年的29.4%。

　　在符合分红条件的前提下，根据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，封闭式基金必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少分配一次。尽管有强制性分红条件，但是，由于基金产品自身的运作特点不同，分红的“倾向”也就有差异。

　　爱好分红可选择红利基金

　　业内人士指出，有些基金投资风格为中长期投资，股票溢价可能需要较长时间才能体现出来，如果经常分红，不利于这部分基金资产的中长期增值，因此这类基金不倾向于频繁分红。而偏重于投资“红利股”的红利基金，就多属于分红“倾向”较强的基金产品，如果基民希望有收益就能够“落袋为安”，在选择基金品种投资时，可考虑此类基金。

　　有基金公司高层建议，如果基民投资了业绩不错，但分红并不“积极”的开放式基金，不着急用钱的话，还是应长期持有。因为事实证明，每次行情上涨的波段，不少基金净值的成长速度都高于市场走势。