商界精英更爱为富翁挣钱

　　在美国的资本市场，私募基金一直占重要地位。它是由少数几个亿万富翁建立起来的。为了能用手中的余钱获得更多的收益，亿万富翁们建立投资基金，聘用专人经营管理。长期以来，私募基金为富翁们带来了高额收益。现在，它正设法吸引更多的投资精英，充实自己的实力。私募基金正成为资本市场的主力军。

　　私募基金吸引人

　　找到著名时装公司杰克奴集团的董事会主席兼总裁米兰德·德雷克斯勒，去问问他在由众多中小股民组成的共同基金当经理有什么感觉？他马上会将食指伸直，拇指翘起，比作一把枪对着自己的头部。“在那的感觉就好比一把手枪指着你的头，随时准备开火。”德雷克斯勒幽默地说。在担任杰克奴集团董事会主席以前，德雷克斯勒曾在共同基金投资的公司坦尼贝勒服装零售公司工作了四年，然后又在另一家同样性质的盖普服饰公司当了七年的CEO。在盖普服饰工作期间，德雷克斯勒被公认为卓越的管理艺术家。他在2002年从公司退休。

　　德雷克斯勒今年61岁了，他本可以享受舒适悠闲的退休生活。然而现在，他比以前更忙。他又操起服装推销的老本行，在得州太平洋集团旗下的杰克奴集团担当CEO。他正全力以赴试图使自己退休后从事的这份工作出现成绩。老实说，德雷克斯勒很喜欢换公司带来的挑战，推销服装已经深入他的血液。但是，对他来说，从事这份工作的真正原因是，现在公司每走一步再不必过分考虑股东们的要求了。德雷克斯勒服务的得州太平洋集团是一家资产高达220亿美元的私募基金投资公司。2003年，这家公司聘用了德雷克斯勒，并支持德雷克斯勒对杰克奴集团业务的大范围调整，其中就包括停止销售杰克奴品牌的衬衫、短裤等。现在，德雷克斯勒认为，与共同基金的众多股东只贪图短期收益相比，由三四个富翁投资的私募基金却可以为投资作长远规划。

　　现在，不仅很多共同基金的CEO都跑到私募基金公司中，就连这些公司的中层领导也加入了逃离的队伍。“人们对私募基金的兴趣越来越大。”基金调查公司奔奇马负责人安瑟尼·兰杜说。

　　而斯坦福大学商学院招聘人罗尼·努利暗示，MBA将会增加有关私募基金投资公司的课程。上世纪80年代，美国商学院的学生都希望成为投资银行家，而90年代后，想法变为风险资金投资家和网站投资家。而现在，私募基金则成了这些学生的新宠。

　　自主权大，管理灵活

　　私募基金投资公司吸引商界精英趋之若鹜的原因无非就两样：薪酬高和管理自主权大。一进入这些公司工作，员工的待遇将十分优厚，而CEO更是如此。管理灵活也是吸引这些人的重要因素。私募基金投资公司很少受美国《萨班斯·奥克斯利法案》的烦扰。这项2002年通过的备受争议的法案旨在监督公开募股的投资公司，保护中小股民的利益。同时，许多私募基金公司的CEO不必按美国证券交易委员会对公开募股基金公司的规章要求，公开自己在私募基金公司的薪酬和收益。

　　除了规章条款的不同，私募基金的工作也与共同基金的工作方式不同。私募基金的CEO可以在必要时候采取强硬措施对公司进行长期调整，而较少考虑短期收益，而这在共同基金常会引起长期大规模的争论。德雷克斯勒曾经说过，他在共同基金工作期间从不删除工作记录，因为这些记录都是短期方针，要立即就办。

　　换句话说，在私募基金公司的CEO，不会总感到被枪指着头。“他们容许CEO冒共同基金不敢冒的险。”私募基金投资公司杜克莱CEO唐纳德·罗标尔说。2002年11月，自从旗下的商业投资银行收购纽约女士服装店以来，这家公司已经开了260家分店，比纽约女士服装店原有分店一半还多。而这对共同基金投资公司来说就有点困难。“经理们现在懂得在私募基金当经理更加有趣，更有吸引力，而很少有永无休止的争吵。”唐纳德·罗标尔说。.他对到私募基金很兴奋：“在某种程度上，私募基金可以重新组织资金、重新策划、重新圈定投资重点。这显然对投资收益是非常重要的。”

　　但是，这并不能说到私募基金工作是完美无缺的，投资业本身就充满了风险，基金所有人投入的成千上万的资金，可能由于经营人的疏忽而损失惨重。但是，私募基金的种种优势使许多公开上市的投资公司意识到它的优越性。由于共同基金投资的种种弊端，很多CEO都想跑到私募基金投资公司。没有人知道到私募基金应聘的人到底有多少，很多私募基金对经理人应聘的信息一直高度保密。

　　成为股东收益更大

　　尽管这样，私募基金CEO的优厚待遇却一直在大街小巷流传，据说那里的百万富翁成堆出现。基金所有人每年会拿出收益的1.5%%给CEO当奖励。纽约猎头公司总裁伯瑞恩·库伯估计，一个拥有四五个出资人，总值达十亿美元的私募基金，每年至少会拿出500万美元红利给企业高级管理人员。

　　而当旗下一家投资公司被成功出售或公开上市后，每个基金合伙人平均会能获得20%%的收益。一般来说，当一家拥有十亿美元的私募基金公司出售时，它的资产价格往往至少增长一倍，达到20亿美元。如果交易成功，基金所有人会从十亿美元收益中拿出两亿美元给雇员并支出成本，其中基金中的高级管理人会获得高额奖励。但是，能得到这样的收益往往需要长期规划和运作，这在共同基金很少能够实行。而且共同基金管理人员还要支付35%%的所得税，而私募基金经理的所得税只有15%%。

　　另外，一些私募基金的CEO本身就是资金的出资人之一，但是他们没必要非要投入大量资金。私募基金公司会招聘专门的管理人员为他们经营公司。他们会给这些经理人很少一部分的现金薪金，但却给他们公司股权或允许CEO入股的权利，有时这样的股权高达20%%。这样的措施使CEO承受相当大的风险。但从目前基金运作上来看，它显然比共同基金公开上市的基金更能激发经理人的创造力。

　　就拿德雷克斯勒来说。现在，他的年薪只有20万美元，但却被得州太平洋公司允许低价购买1000万美元的公司股票。目前，德雷克斯勒占公司22%%的股权。如果这家基金开始出售股份，德雷克斯勒就能得到3亿美元的收入。如果他能将基金经营得更好，他还能获得更多的奖励。这些都是共同基金难以比拟的。“当我们为一家公开上市的基金寻找CEO时，我们根本就不可能拿基金的5%%给他。”美国猎头公司纳德尼·副总裁丹尼斯·卡里说。

　　但是，私募基金只有很少人是股东，这就意味着高级管理人员将较少受到监督和审查，这很容易使私募基金的投资出现失控。此外，私募基金的另一个缺点是，财务状况很容易被隐藏，它的信息很少向外界充分展示。这也是立法者为何严控富人投资者建立私募基金的原因。