油价回调牵动商品期货全线暴跌

　　油价回调牵动商品期货全线暴跌

　　原油价格将成期市走势风向标

　　新年以后持续上涨的国内商品期货市场昨日发生急变，国内三大商品期货交易所各主要品种的价格均全线下跌，空头气氛弥漫整个市场。当中，天然橡胶和铝以跌停板价格(－

　　周四午后由于外盘(国际期市)亚洲时段电子交易中贵金属、能源期货下跌，带动国内商品期货种纷纷大幅下挫，收盘时各品种全线下跌。其中，沪铝主力合约AL0605以跌停价收盘，每吨下跌620元至19780元，此价格创一月中旬上涨以来收盘价新低。沪铜主力合约CU0605当日下跌750元至45880元。燃料油主力合约FU0605收跌101元至3310元，由此30日均线上方整理平台失守。农产品方面，大豆、豆粕9月主力合约分别下跌27元和33元。

　　导致商品价格显著下挫的原动力来自国际原油价格的深幅回调。从1月份的每桶70美元调整到目前的60美元，原油价格累计下跌15％幅度，只用了仅仅3个交易周，基金成为沽空的主要力量。事实上近期原油市场并不缺乏利多，像伊朗核问题、尼日利亚和伊拉克的供给中断等。市场的冷淡可能反映短期趋势正悄然发生变化，毕竟相对于目前的基本面状况原油价格可能涨得有点过头了。

　　另外，市场预期美国将继续加息，导致美元持续走强，也是商品期货热潮退却的原因之一。美联储新任主席伯南克近日表示，美国经济持续扩张，为了抑制通货膨胀，央行今年将至少两度调高利率，于是，国际上，处于历史高位区的商品期货应声而落，从而直接牵动国内期货市场亦同步大跌。

　　据分析，本轮国内外大宗商品的超级牛市始于2001年全球利率最低的时候，而实际上目前这种全球性低利率现象仍然普遍，欧元区利率仍处于数十年来的最低水平。欧元集团主席日前暗示，2.50％左右的低利率政策将会维持。日本央行也受到政府的压力，包括首相小泉纯一郎在内的日本政要纷纷要求央行在重要问题上与政府保持一致，继续维持低利率货币政策。因此加息可能在资金面上存在负面的作用，但至少目前并不足以改变商品期货牛市的基础。

　　笔者认为，虽然目前主要商品出现大跌，但可能仍是牛市中的正常调整，目前断定商品牛市转势为时尚早。大部分的商品依然有着良好基本面支撑。原油的价格仍然在期货市场各品种中担当着中流砥柱的角色。并且原油的影响力已经延伸到玉米、白糖这些农产品上。原油价格在58－60美元这一关键技术支撑的表现决定了整个商品期货价格调整的基调。一旦原油价格出现破位，期市调整行情将向纵深发展；相反只要原油价格企稳，其他商品将重新向高点发起冲击。

　　总之，在供需因素和经济基础未发生根本改变的情况下，商品期货价格在高位剧烈震荡只是反映了价格在历史高点下市场表现出来的浮躁心态，以及对于前期过高涨幅的正常修正，并非牛熊转换的信号。

　　中天期货贾炜

　　背景

　　国际市场油价回落

　　新华社纽约2月22日电(记者/卢怀谦)由于市场预期美国石油库存继续增加，从而减轻了投资者近来因尼日利亚石油产量下降引起的不安情绪，国际市场油价22日明显回落。

　　当天，纽约商品交易所4月份交货的轻质原油期货价格每桶下跌1.73美元，收于61.01美元。伦敦国际石油交易所4月份交货的北海布伦特原油期货价格每桶下跌1.16美元，收于60.44美元。

　　美国能源部能源情报署23日将公布美国上周石油及石油产品商业库存数据，市场普遍预测美国原油和汽油库存继续增加。

　　此外，市场对石油输出国组织(欧佩克)第二大石油生产国伊朗核问题的前景依然关注。俄罗斯总统普京22日表示，目前俄伊会谈出现了“短暂的停顿”，参加会谈的伊方代表团正在与本国领导人进行协商，俄方仍然对会谈前景充满期待。分析人士认为，有关伊朗核问题的各方面情况变化，都会对油价走势产生一定影响。

　　在非洲第一大产油国尼日利亚，武装份子最近对尼南部产油区发动了新一轮袭击。袭击事件已导致尼日利亚的石油日产量减少了近20％。