券商集合理财计划搅热理财市场

　　易方达深证100ETF、大成沪深300指数、华安180ETF、工银货币、汇添富货币……年后基金开始了发行大战，不仅基金间要明争暗斗，券商集合理财计划也开始杀入战团。招商现金牛、中信理财2号、海通稳健增值……这些新近成立的券商集合理财计划各显神通。不同的券商理财之间，又该如何选择呢？

　　整体表现不俗

　　券商集合理财曾是券商的一大财源，但违规操作导致风险频发后，被管理层叫停。2005年3月28日，作为规范后第一只券商集合理财计划，广发理财2号正式成立。不久，创新试点券商正式获准发行集合理财产品，截至2006年2月底，已有11家创新试点券商共发行了13只集合资产管理计划，募集资金总规模达145亿元。

　　去年股市出现大幅调整，不少偏股型基金净值大幅下降，而集合理财产品反而表现出色，据统计，春节前偏股型集合理财产品的净值全部在1.05元以上，2005年发行的10只集合理财产品有9只在当年实现盈利，累计分红已过亿元。其中，东方红1号、光大阳光、招商基金宝、国信金理财等均有上佳表现。集合理财产品还表现出高超的选股水平。如光大阳光集合资产管理计划和东方红一号均在去年下半年重仓持有的驰宏锌锗在本轮行情中涨幅实现翻倍，另外成发科技等多只涨幅大的股票中出现券商集合理财的身影。

　　新产品规模扩容

　　随着最近行情逐渐走强，和对集合理财产品管理水平的认可，新发集合理财产品的股票投资比例有了明显提高。如广发理财3号投资上限从2号的20％一下子提高到80％，海通证券的首只产品稳健增值的股票投资上限也达到了65％，中信理财2号在股票类产品的投资比例最高可达到75％。

　　而从规模看，集合理财产品也开始跟基金一决高下。招商现金牛成立初始规模达到34.85亿元；2月8日，中信理财2号产品开始发售，最高规模达到30亿元；3月份，海通稳健增值将结束推广期，该产品发行上限20亿元。光大证券也表示，将于近期推出基金宝性质的第2只集合理财产品，规模上限为30亿元。

　　据悉，管理层有计划放宽券商开展集合理财的实施，除创新类券商外，规范类券商也将获得开展此项业务的机会，集合理财的品种将大大增加。

　　本报记者贾肖明

　　主要券商集合理财品种

　　种类

　　股票型:类似股票型基金，投资范围以股票市场为主，风险较高，潜在收益较高。

　　基金宝:将不同的基金组合到一起，形成一个“理财包”，投资者申购一份“基金宝”，即同时申购了金额相等的几只基金。

　　货币型:类似货币型基金，投资低风险金融工具，收益率较低但平稳。

　　主要产品及特点

　　东方红一号:去年的收益冠军。截至2006年3月3日，该计划单位净值为1.2181元，收益率在券商集合理财产品中一直保持第一。之前向该计划份额持有人按每10个单位计划份额派发0.58元现金红利，为该计划已实现收益的89.5％，分红幅度最大。

　　中信理财2号:最具灵活性。经过2个月的封闭期后每个工作日办理参与、退出。参与、退出都不收取费用。成本低，交易更方便。

　　招商证券基金宝:国内首只基金宝，自去年5月25日成立至今年2月7日，招商证券基金宝收益率累计已达到9.53％，达到了“抗风险，收益率高”的双重理财专家的效果。

　　同货币基金相比，货币型券商集合理财较为灵活，各有特色。如君得利可以投资新股，招商证券现金牛还投资新股(包括首发和增发)和一级市场发行的可转债；紫金一号还投资申购新股以及股票型证券投资基金。