综合理财能力有所增强(图)

　　随着伊利股份2005年良好业绩的公布，生物制品行业与农牧产品深加工行业再次引起了市场投资者关注。在国家政策扶植与高科技工具帮助下，一些包含“绿色食品”概念的上市公司净资产收益率提高明显，未来潜力不可低估。

　　业绩提升有目共睹

　　2005年，A股股票市场上，食品板块、生物板块与农业板块的各家上市公司业绩良莠不齐，很难概括出什么特别的规律；但仔细观察后会发现，但凡与“绿色食品”概念挂钩的公司，不管其主业经营是畜牧养殖还是食品加工，都取得了相当不俗的成绩。

　　其中，伊利股份继续领军A股市场，其2005年实现主营业务收入121.75亿元；净利润2.93亿元，同比增长22.69%；每股收益0.75元。以环保水产饲养为主营业务的G通威的三季度每股收益就达到了0.61元，净利润超过了1亿元。名不见经传的山东企业好当家也以“海洋生物加工”为核心大发“绿色食品”财，公布的2005年年报显示，2005年公司实现主营业务收入5.7亿元，净利润7916万元，同比分别增长42.56%和25.93%，实现每股收益0.44元，比2004年的0.35元增长了25.71%。

　　净资产收益率增长显著

　　从财务报表表面看，由于经营净利润率与经营毛利润率保持原来水准或小有下降，为此几家公司的实质盈利能力并没有太大变化，间接说明在激烈的市场竞争中想“保赚不亏”或赚大钱是越来越难了。其中，伊利的净利润率从2.74%降低到了2.41%，相对于28.58%的毛利润率来说，依然份额过低，可见公司在降低管理费用、调配收支方面还有很长一段路要走。好当家的净利润率由2004年的15.69%下降到了目前的13.86%，而G通威该指标则从2.62%上升到了3.47%。

　　尽管如此，几家公司的净资产收益率（为净利润除以当期净资产的结果）却清一色发生了大幅度增长，即同样资产所能带来的盈利能力明显提升，公司价值更大了，间接证明公司在综合理财与经营上取得了长足进步，公司的未来发展潜力无限。其中，G通威的净资产收益率由2004年的8.93%大幅度提高到了15.26%，增长近一倍；好当家的该指标由2004年的9.53%上升到了10.95%，提高幅度超过11%；而资产规模超大的伊利集团也由11.57%上升到了12.92%，实为难能可贵。

　　重视综合理财令利润增长

　　至于几家公司为什么能在经营利润率降低的同时，净资产收益率反而增多，各家都有各家的理由。伊利集团一年来避免了盲目扩展势头，稳定了发展步伐，使融资、投资与资产积累都维持在一个同比例增长的状态下，2005年中，负债累积达到28.5亿元，比上一年的24.9亿元仅仅增长了3.6亿元，而其资产也由48.5亿元稳步上升到了54.5亿元，之间相差6亿元，这样一来，其净资产只由2004年的23.6亿元上升到了目前的26亿元，提高不过10%，在其净利润发生了超过25%的增长时，净资产收益率自然会发生长足发展。

　　而好当家的流动负债虽然发生了比较大幅度的增长，从2004年的2.3亿元增加到了目前的3.1亿元；但其在2005年年内添置了诸多固定资产，该指标上升了2.5亿元，造成的结果就是净资产依然约7亿元的数值，在其净利润大幅度增长时，净资产收益率也有了大幅度提高。可见，重视综合理财的上市公司，具备未来持续发展动力。（文/表井楠）