看好2006“转型”年

　　昨日，富国、光大保德信、国泰等12家基金公司旗下共46只基金披露了2005年度报告，天相统计显示，这46只基金在上一年度实现的净收益为-13.73亿元，账面浮盈为24.42亿，这样在整体上这些基金出现投资盈利；对比半年报数据，可以看出封闭式基金继续得到了QFII、社保基金、券商理财计划等机构投资者的追捧。

　　今年投资机会好于去年

　　而从年报中来看，基金经理普遍认为宏观经济有望软着陆，2006年市场核心主题将是“转型”，投资机会好于2005年，与此同时，市场结构调整、股份的分化将进一步加剧，但是对于牛市已经来临的观点，基金经理们出现了分歧。

　　基金汉鼎认为，宏观经济可能在2006年年底或2007年上半年达到低点，随后将逐步回升。出口增速下降，消费平稳增长，体现在产能过剩及价格下跌从而导致工业利润将下降；下游行业利润下降幅度小于上游行业。而股市结构分化特征继续保持。

　　对牛市持谨慎乐观

　　对于牛市是否来临，从年报中的表述来看，不少基金对此颇为乐观，如有基金表示，2006年是新一轮牛市的开始。

　　不过，也有部分基金对此表示了谨慎。国联安德盛小盘表示，上市公司的整体盈利水平已经在2005年三季度开始进入下降趋势中。这种下降趋势将会持续1~2年时间，降幅约在10%~15%之间。其中2006年可能是盈利下降速度最快的阶段，而在2007年下降速度将放缓并逐步企稳。

　　虽然对于牛市是否来临还存在分歧，但基金经理们在年报中不约而同提及“今年投资机会将好于2005年”这一论断。