油价上升石化股业绩有望上升(图)

　　◆经国务院批准，国家发展改革委决定自3月26日起，将汽油和柴油出厂价格每吨分别提高300元和200元。同时，发改委还调高了部分航空煤油和航空汽油的出厂价。

　　◆基于原油成本不变的静态假设，目前仅此一次性调价，2006年中国石化可增加每股收益0.19元，2007年可增加每股收益0.26元，同样上海石化2006年可增加每股收益0.25元，2007年可增加0.32元。

　　◆此次价格调整或多或少将增加航空公司的成本。受此消息影响，昨天，上海航空等四家公司股价普遍下跌。

　　文/表记者李成

　　经国务院批准，国家发展改革委决定自3月26日起，适当提高成品油价格水平，同时建立对部分弱势群体和公益性行业给予适当补贴的机制。据了解，随着国内石油消费对外依存度不断提高，2003年以来，国际市场原油价格持续大幅度上涨。目前国内成品油价格大幅度低于国际市场价格，已经与原油价格严重倒挂，为此，国家发展改革委通知，将汽油和柴油出厂价格每吨分别提高300元和200元。

　　市场人士认为，与以往相比，这次制定石油综合配套调价方案时，不是就价格论价格，而是强调了方案的整体性和协调性，重点是建立了对部分弱势群体和公益性行业给予补贴的机制。

　　那么，油价的调整将对相关行业上市公司产生什么影响呢？

　　石化业迎来大利好

　　来自银河证券的一份研究报告认为，中国石化(600028)、扬子石化(000866)将成为成品油定价机制市场化的受益者。成品油市场化机制改革将大幅度提高中国石化等业绩水平。不过，昨天，中国石化和上海石化尽管迎来大利好，却出现“利好出货”的情况（见表一）。

　　据了解，汽油零售价上调0.4元/升约折552元/吨，柴油零售价上调0.3元/升约折410元/吨，平均涨价在495元/吨左右。市场分析人士认为，基于原油成本不变的静态假设，目前仅此一次性调价，2006年中国石化可增加每股收益0.19元，2007年可增加每股收益0.26元，同样上海石化2006年可增加每股收益0.25元，2007年可增加0.32元。石炼化等炼油公司则可扭亏为盈，对于武汉石油、泰山石油、天发石油等石油销售公司因库存增值及现金流增加同样是利好消息。

　　航空业引发连锁反应

　　去年的高油价已让国内航空公司的总利润剧降35.1亿元。而从3月26日起，国内航空煤油出厂价格再次上涨300多元，这对国内航空公司来说，此次价格调整或多或少将增加航空公司的成本。受此消息影响，昨天，上海航空等四家公司股价普遍下跌（见表二）。

　　分析人士表示，航空运输类公司可以通过提高运输价格减轻成本影响，然而，涨价可能是把双刃剑。由于旅客有其他交通工具可以选择，因而对提高运价可能影响到客流量。

　　不过，也有业内人士认为，此次调价对交通运输等用油单位的影响，要看下一步具体补贴情况而定。

　　值得注意的是，上海航空、东方航空、南方航空和山东航空等航空类上市公司，被国家发改委的文件划入了能够自我消化油价上涨的强势群体中，航空类上市公司可能通过提价来消化油价上涨压力。按照国家发改委文件的精神，能够通过提价来消化油价上涨影响的，获得的政府补贴也将减少甚至干脆没有。