恢复新股发行应从中小板开始

　　人大副委员长成思危、科技部部长徐冠华齐建言

　　恢复新股发行应从中小板开始

　　自从去年4月股权分置改革启动以来，为确保市场稳定，暂停了新股发行，风险投资资金缺乏退出渠道，不少国内优质企业被迫去海外上市。如今，股改工作已经完成了70％，

　　中小板扩容对股市冲击小

　　徐冠华昨日指出，目前国内中小企业板上市公司只有50家，市场规模十分有限，无法满足中小企业融资需求，而且自股权分置改革以来，证券市场暂停了国内上市发行工作，国内中小企业直接融资比例迅速下降，海外上市蔚然成风。据统计，从可流通市值比较，海外市场已经是国内市场的2.74倍。

　　成思危建议:“深圳中小企业板目前股改已经全部完成，应该重启中小企业板的新股发行，新老划断应该在中小企业板率先进行。”他表示，第一，中小企业板的扩容对整个市场影响不大，如果是中国企业上市，每一家也不过2亿至3亿元，扩50家也就100多亿元，不过相当于宝钢当时增发的规模，对整个股市的影响会比较小。第二，扩容很重要的作用就是支持创新企业的发展。

　　中小板加快扩容步伐

　　国内创业板的发展可谓一波三折。对此，成思危提出了分三步走的做法。第一步，成立中小企业板，先不降低上市条件，选择高技术为主的企业在深圳上市，这一步已经做到；第二步是逐步降低市场门槛，扩大中小企业板规模；第三，条件成熟的时候，成立创业板。这样逐步形成跟纳斯达克类似的多层次的，由一、二、三板组成的一个多层次的资本市场。“我也希望深交所能成为中国的纳斯达克，第二步是目前需要抓紧去实现的。”

　　深交所理事长陈东征昨日也提到，推动适合中小企业特点的融资制度改革，加快发展中小企业板，是深交所今年的工作重点。深交所将推动简化发审程序，提高发审效率，探索自主创新型上市公司再融资绿色通道。推进中小企业板制度创新。另外，拓展代办股份转让系统、服务科技型企业的功能。中关村园区代办系统取得一定成效后，可以考虑进一步改进报价系统的交易结算制度，提高转让系统的流动性，并探索挂牌公司到中小企业板上市的转板机制。

　　期间，还有专家建议，将目前国内的产权交易市场纳入到多层次资本市场构建体系中来。

　　风投业呼吁明年推出创业板

　　对于创业板的推出时间，显然国内风险投资业的呼声更为强烈。

　　中国风险投资研究院院长陈工孟昨日透露，该研究院去年7月专门成立了一个以成思危副委员长为总顾问、多个部委高层参与的创业板市场研究课题组，现在已经初步完成，最近要上报给政府有关部门。

　　“到底什么时候推出创业板比较好，政府那边还没有一个明确的时间表，但应该有一个规划。我们这里分了三个时间段来进行推敲。第一个时间段就是今年6月到今年11月，这6个月是第一个时间段。第二个时间段是从今年12月到明年5月。第三个时间段是从2007年6月开始，我们建议在今年的12月到明年5月这个时间段推出中国的创业板。”和其它人士看法有所不同的是，陈工孟认为只要制度设计合理，数量并不是推出创业板的关键问题。

　　本报记者贾肖明

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　　全国人大常委会副委员长成思危。贾肖明摄