无惧QDII开闸深沪股市报复性上涨

　　无惧QDII开闸深沪股市报复性上涨

　　沪指创2月7日来单日最大涨幅，一举收复前日失地

　　前日深沪股市创下一个多月来单日最大跌幅，市场对牛熊走势出现分歧。前晚央行又正式发布了对银行、基金、保险公司放行QDII(即允许合格投资者投资境外市场)的消息，

　　钢铁股发威护盘

　　前日股市出现大幅下挫，消息面有两大利空:一是市场扩容压力，据传再融资将在5月份启动，G长电将是首家；二是QDII近期有望出台。当晚，央行就公布了关于QDII的一些框架性内容。不过，当QDII的消息明朗后，昨日深沪股市反而无惧这一影响，出现报复性上涨行情。市场人士分析，昨日的走势对后市判断是关键性依据。

　　昨日，沪综指和深成指分别以1330.10点和3667.07点开盘，两市股指在早盘一度继续下探。香港钢铁类H股前日大涨带动A股中的钢铁股跟风补涨，钢铁股成为盘中拉升的主力，G马钢、G鞍钢等大幅拉升；而午市又风传上海石化“私有化”回购价格远高于现价，由此石化板块带动纷纷上行，权重股发威，股指于是全面收复了前日失地。

　　收盘时，沪综指1359.54点，上涨27.21点，涨幅2.04％，成交179.64亿元；深成指收盘3760.03点，上涨94.79点，涨幅2.59％，成交120.20亿元。

　　管理层设置减压阀

　　放行QDII对A股冲击不大

　　业内分析，管理层在人民币不断小幅升值的背景下推出有关QDII的政策，主要目的是为了局部缓解人民币升值压力，但依然针对QDII开闸为国内股市设置了减压阀。

　　仔细研读有关政策可以发现，银行和保险行业可以人民币购汇投资境外，但只能投资固定收益类品种，这对股票投资者的吸引力不大；而擅长股票投资的基金公司虽然可以投资境外股票市场，但只能集合境内机构和个人自有外汇，不能换汇投资，这减弱了A股资金分流效应。

　　业内判断，基金公司投资境外，第一步应该会投资比较熟悉的港股市场，而从目前的估值水平看，较多股改后的公司A股股价低于H股，利空效应微弱。因此，总体看来，放行QDII对国内股市暂时的冲击不大

　　谨慎关注新老划断

　　对于前日和昨日股市大跌大涨的“冰火两重天”走势，广州证券首席分析师袁季认为，“指数连续走高，积累了大量的获利筹码，技术上有调整要求，所以一有风吹草动，就容易引起恐慌。允许保险资金和社保资金投资境外市场，虽然会引起部分资金分流，但规模不大，对市场影响有限，利空很容易被消化”。

　　万国测评表示了同样的观点，认为允许保险业QDII对国内股市的影响在相当长一段时间内并不会对资金供给产生太大的负面影响，短期看，更大程度上是，在近期A股市场已有较大涨幅的背景下，对股市投资者心理层面的影响。

　　尽管大盘收复了失地，但昨日接受采访的市场人士多表示短期内应谨慎。广发基金投资总监朱平表示，最近大盘的上涨主要是股改行情所致，这一题材已经基本用尽。袁季亦判断市场短期上攻的动力不足，会在沪指1300点左右震荡，虽然新老划断长期是利好，但其带来的短期利空效应必须关注。

　　本报记者贾肖明实习生丁侃