生命周期基金：“懒人”型理财产品

　　问一位投资者买基金做什么？答案肯定是想赚钱。但赚钱是为了什么？答案就五花八门了。基金投资，作为资产配置的一部分，应该帮助家庭实现什么样的理财目标？恐怕很多人都答不出来。最近，刚成立的汇丰晋信基金公司推出了首只产品——2016生命周期基金。这只名字听起来怪怪的基金是国内第一只生命周期基金，也是目前国际上风行的“懒人”理财产品。

　　生命周期基金的投资管理模式和现有基金品种有明显的差异。这类基金通常都有一个目标期限，基金经理会随着时间动态调整投资组合，股票投资比例逐渐下降，固定收益投资比例逐渐上升。表面上看，是从一只股票型基金逐渐变成货币型基金，而本质上是根据投资者在人生不同阶段的风险收益的需求，从特定的投资群体需求出发设计的创新产品。一般来说，人年龄越大，风险承受力越低，所以生命周期基金投资股票资产的比例会逐渐降低，管理费率也将降低。

　　据汇丰晋信基金市场部人士介绍，2016基金的基金经理每年自动调整股债投资比例，越临近2016年，股票比例上限越低，债券比例下限越高，2016年以后则转变为一只主要投资于中短期债券和货币市场工具的低风险基金。对那些年龄大约在30至45岁之间，子女在读小学、初中的家长来说，10年以后他们的孩子正好到了读大学、需要用钱的时候，因此2016生命周期基金或许正好适合这些家长从现在开始筹措子女教育经费。而对于年龄在45岁以上的投资者来说，类似2016生命周期基金的投资工具也可以作为他们储备养老、医疗保障金的选择。

　　可以看出，生命周期基金和目前市场上基金品种的不同是，投资者不是为简单实现投资收益，而是从家庭理财目标的角度去选择。换句话说，生命周期基金不适合那些希望短线投资获利的投资者，适合希望通过基金公司的专家理财帮助实现家庭中长期理财计划的人。

　　生命周期基金Vs保险

　　和一般基金不同的是，生命周期基金提出了中长期投资理财的概念，帮助投资者实现其投资目标。这和一些在保险品种在功能上有相似的地方，如养老保险、子女教育金保险等等。下面是两种理财产品的比较，供投资者选择。

　　变现成本:如果生活发生变故，需要现金的话，两种产品的变现成本不同。对于基金来说，主要涉及赎回费的问题。按目前国内的情况，生命周期基金的赎回费应在1％到1.5％左右。而保险的变现成本就是保险投资额减去保单价值，保险如果早期退出的话，成本非常高，但现在也可以拿保单向银行申请个人抵押贷款，成本就是贷款利率。

　　是否保本:国内投资者目前大多是风险厌恶者，不愿承受投资损失。生命周期基金并非保本基金，股市的震荡可能导致基金净值波动较大，投资者有亏损的危险。而投资保险，只要按时缴纳保费，收益率一般相对是固定的，当然收益率也较低。

　　投资方式:基金投资可以选择一次性投资或定期定额投资；保险投资也有趸交和分期缴纳。同样是分期投资，后者有强制性，前者没有。

　　除了传统保险外，市场上新出现的投资型保险，其收益率也跟股市有关，还分为分红险、万能险跟投连险。分红险承诺客户享有固定的保险利益，万能险承诺保底收益，投连险不承诺保底收益。它们的风险排序依次递增，但风险越大回报越高，它们的收益可能也依次递增。投连险跟生命周期基金的投资模式较相似，但其好处是如果投资人意外身故或全残的话，除了投资账户累计投资收益金额，可以获得全额的人身保险金额。

　　本报记者贾肖明