外汇理财产品不宜直接购汇投资

　　红网4月20日讯（潇湘晨报记者 邱玉峰） 从5月1日起，你只需凭本人真实身份证明就可以到相关银行购得最多2万美元的外汇；你还可以通过银行或其他金融机构，直接拿所购外汇炒汇或者投资外汇理财产品。这些都将是5月1日起实施的央行外汇管理新规带来的变化。而近日公布的《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》更引起了不少投资者的关注。

　　以前因私购汇的外汇不能用于投资，而现在央行新政策则鼓励‘藏汇于民’，此举无疑意味着人民币购汇直接投资的时代正式到来。“现在外汇理财产品的收益比人民币理财产品普遍要高，把人民币兑换成外汇投资是否划算呢？”针对即将到来的个人购汇投资热，外汇理财专家认为，外汇新规定不仅满足了个人用汇需求，更打开了个人外汇理财，但市民在购汇投资时应充分考虑汇率风险。

　　“藏汇于民”引发购汇投资热

　　“以后市民要炒汇或购买外汇理财产品，是不是不必担心手里的外汇资金不够了？”在此次购汇政策的调整通知中，关于“境内居民个人凭本人真实身份证明并向银行申报用途后即可购买”的描述，让不少此前无法购汇投资的市民看到了政策希望。

　　根据新规定，境内居民个人年度总额内所购外汇，可以存入本人境内外汇账户或用于经常项目外汇支出。同时，央行取消了对境内居民个人购汇核销管理。这意味着，个人申报用途后可直接购买外汇，以往购汇支出多余的部分需要兑换回人民币，而现在这部分存入个人账户的外汇可以保留。

　　“个人购汇目前还不能进行资本项目下的投资，比如炒汇和购买外汇理财产品等”。中信银行长沙分行外汇分析师汪汀分析，目前只有出国留学、旅游、商务考察、探亲等才是合法的理由，如果客户申报用途是“出国留学”，却将外汇用于投资则是不允许的。但今后居民完全可以在额度范围内将人民币换成美元购买外汇理财产品或直接用于汇市投资。这意味着，今后那些想炒汇或者买外汇理财产品，而手中只有人民币的市民将能在银行兑换到外汇。

　　可用人民币投资外汇市场

　　根据央行公布的最新数据，截至到今年3月末，我国外汇储备已经达到8751亿美元，为世界上外汇储备第一大国。因此，业内普遍认为，央行放宽用汇限制，对抑制外汇储备过快增长将起到一定的作用。“外汇管理的新政策将十分有利于拓宽我国居民的投资渠道，是真正落实藏汇于民的体现。”多位外汇人士如是称。

　　根据刚公布的《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，允许境内机构和居民个人委托境内商业银行在境外进行金融产品投资。同时，“允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品”。这意味着，国内居民用人民币就能通过银行投资于海外市场如美国债券市场等。

　　“早在去年，不少银行进行了此类理财产品的试点。市民可以用人民币投资，获得以美元支付的理财收益。省中行外汇分析师冯昊家指出，对广大拥有外汇的个人和家庭来说，无疑又增添了一条理财的新渠道。今后市民将可以通过外汇基金到国外股市炒股。意味着，老百姓不但能炒Ａ股，还能炒Ｈ股（港股）、美股等，炒股的渠道也大大拓宽。

　　高收益需考虑汇率风险

　　目前个人持有的金融资产以人民币为主，人民币购汇投资无疑为投资者找到了新的理财捷径。但市民不宜直接购汇投资外汇理财产品，最好是购买银行投资境外的人民币理财产品。中信银行长沙分行首席外汇分析师汪汀分析，假如投资者事先是以人民币购汇投资的，在此过程中，用人民币购汇的投资者会涉及二次换汇：一次购汇，一次结汇，必然存在汇率风险。

　　目前外汇理财产品的平均年收益率能达到5％左右，比人民币理财产品高1．5％至2％。从利率水平看，国内美元的存款利率也比同期的人民币存款略高，一年期的高0．75％。而美国本土的美元存款利率已达4．75％，比国内一年期税后存款利率1．8％高出许多。海外以美元计价的固定收益类产品的收益率已超5％，即使购汇后仅投资美国国债，收益也在5％以上。

　　“但预期收益大了，风险也跟着变大，甚至可能出现本金受损的状况。”汪汀提醒，外汇投资仅仅比较收益率的高低是远远不够的，还必须关心汇率的变化。考虑到人民币正在稳步升值。如果人民币升值的幅度大于外汇投资的收益率，购汇投资就可能出现亏损。而通过银行将人民币投资海外市场则不用担心汇率风险。外汇新政策将极大地促进银行开发新型外汇理财产品和代客理财业务，市民最好选择这些理财产品以规避汇率风险。有一定理财水平的市民还可以选择购汇炒汇，赚取外币汇率的差价收益。

　　新闻背景

　　外汇新规旨在“藏汇于民”

　　红网4月20日讯（潇湘晨报记者 邱玉峰） 央行的一系列政策调整，最主要的目的就是达到国际收支平衡，以改变目前外汇供大于求的状态，央行是想变“藏汇于国”为“藏汇于民”，即要让民间更多地持有外汇。我国的外汇储备增长过快，表明在我国的外汇市场上，外币供给大于外币需求，必然产生外币贬值和人民币升值的预期；金融市场对人民币的需求也随之增加，在人民币的供给增幅小于需求增幅的情况下，人民币升值的压力就会不断增加。“藏汇于民”具有疏导和分流外汇的作用，可以遏制外汇储备增长过快的势头。

　　外汇储备的猛增，在一定程度上加大了通货膨胀的压力。“藏汇于民”通过缓解外汇储备过快增长，能够起到间接减少基础货币投放、缓解通货膨胀压力的作用。作为外汇结构性调整的一个重要方面，“藏汇于民”鼓励民间持有外汇，将外汇持有者从以央行代表的官方为主，转向以金融机构、企业和居民为主体的民间为主。