股改十大新闻

　　股改成功试点

　　2005年5月9日，金牛能源、三一重工、紫江企业、清华同方发布了有关公告，首批进行股权分置改革试点的4家上市公司正式亮相。6月19日，第二批42家公司的股改试点工作启动，宝钢股份、长江电力等大盘蓝筹股启动股改。

　　股改全面推开

　　为积极、稳妥、有序地推进股权分置改革，股改试点启动以后，国务院有关部门陆续出台了一系列配套政策措施，并成立了股权分置改革工作领导小组。2005年9月12日，股权分置改革正式进入积极稳妥推进阶段，两市40家公司同时发布了股权分置改革公告，股改战役全面打响。

　　中小板率先迈入全流通

　　2005年11月21日，中小企业板最后一家公司黔源电力的股改方案获得通过，至此中小板50家公司全部完成股改，成为我国证券市场历史上第一个与国际市场接轨的全流通板块。从2005年6月19日10家中小板公司进入第二批试点开始，至50家公司股改圆满落幕，中小板完成股改历时156天，为股改全面推进起到了示范、引导作用。

　　全面股改提速

　　2005年11月10日，由中国证监会、国资委等五部委组成的股权分置改革领导小组在京召开座谈会，强调以股改为契机落实国九条。11月16日，证监会主席尚福林强调各方加快推进股权分置改革。次日，国家重点股改公司名单排定，明确中央企业控股的39家重点公司由国务院国资委负责推动，11个重点地区的135家重点公司由地方政府负责推动，全面股改提速。

　　边缘化不股改公司

　　2006年春节过后，在各方的推动下，股改再度提速，年后的首批股改公司——第20批全面股改公司即达到38家。3月25日，证监会在向“2006年全国经济体制改革工作会议”递交的报告中指出，今年资本市场改革的六大重点之一是年内基本完成股权分置改革工作。深沪交易所和各地政府也再度发力推动股改进程，深交所还提出“不股改公司将被边缘化”。

　　融资功能恢复在即

　　2006年4月17日，中国证监会就《上市公司证券发行管理办法》向社会公开征求意见，此举意味着因股改而暂停一年之久的证券市场融资功能将在“五一”后逐步恢复。证监会新闻发言人指出，恢复融资将分“三步走”，股改完成半年以上的公司方可实施再融资，IPO将率先在完成股改或进入股改程序的公司市值占比达到一定比例的省区启动。

　　权证日成交额超股票

　　伴随着股改推进，2005年8月22日，宝钢权证上市，首日涨幅达83.58％，与G宝钢的走势迥异。此后权证投资热持续升温，交易金额不断放大。12月6日，两市6只权证延续之前行情，放量大涨，总成交达到101.8亿元，将沪深两市85.3亿元的总成交量抛在脑后。而去年11月至12月期间，沪深交易所先后出台权证创设制度，允许创新试点类券商对权证进行创设，此后权证市场渐趋平静。

　　试点公司大举护盘

　　第二批股改试点阶段，广州控股、宝钢股份等公司在股改方案中提出护盘承诺，即在股改后的两个月内，如果股价低于一定价格，大股东将投入资金通过二级市场增持股份以稳定股价。

　　2005年8月22日、25日，G广控触发增持条件，大股东10亿元资金用尽仍未能守住增持价。2005年9月21日、2005年10月14日至2006年1月5日，G宝钢大股东承诺的40亿元护盘资金分两次用罄，完成增持承诺。在股改全面铺开以后，承诺“真金白银”的股改方案渐渐减少。

　　11家公司闯关失败

　　2005年6月10日，首批四家股改试点之一清华同方召开股东大会，其股改方案以流通股股东61.91％的赞成率被否决，成为首家方案被否的公司，业界普遍认为原因在于其采用的资本公积金转增对价模式在当时并不被看好。

　　股改全面推开后，虽然上市公司均注重沟通，但仍先后有10家公司闯关失败。2005年12月23日，清华同方启动第二次股改，此次方案顺利过关。目前，方案被否的公司已陆续进入“补考”，科达机电第二次股改已于今年3月28日闯关成功。

　　周梅森抵制金丰投资方案

　　2005年10月24日，金丰投资启动股改。其第一大流通股股东作家周梅森通过财经媒体和网络先后发表了致全国流通股股东、非流通大股东并国资部门、管理层的三封公开信，呼吁流通股东投反对票，抵制金丰投资的股改方案。此举引起证券市场广泛关注。11月28日，金丰投资的股改方案在网络投票和现场投票中被双双否决，成为全面股改开始后唯一一家因中小流通股东维权被否决的上市公司。全景