两市双双下跌　多空分歧严重

　　两市双双下跌多空分歧严重

　　涨停个股超过30家，跌停个股近60家，成交创出468亿巨量

　　专家看盘

　　周一，国内股市在上周五强劲拉升的示范效应下，股指顺势冲高，中国石化仍然是引领沪指走强的主力军，但沪指在上攻新高1429.06点后，前期累计巨大的获利盘大量涌出，盘中多空双方争夺达到了白热化的程度，个股再度上演冰火两重天的格局，两市涨停的个股超过30家，但也有近60家个股被封杀于跌停，成交量方面则放出了近期天量水平，两市合计达到了468亿，但在如此成交的背景下，两市股指收盘却是双双下跌，反映出上档压力之沉重。

　　投机风潮再度上演

　　周一市场出现了巨量成交的调整阴线，预示着大盘短期的调整在所难免。一方面目前多空双方分歧严重，仅沪市周一日成交量就接近300亿，短期看量能似乎趋近极限。反映出多方量能正处于快速宣泄之中，这对市场行情的持续性会形成不利影响。同时，指标股、强势股板块的突出表现并没有得到一致认同，在指数上涨的情况下，多数个股再现逆势下跌的走势，显示出场内资金在斩仓弱势股去追逐那些处于亢奋状态的有色金属等强势股板块，多方急功近利的心态一目了然；另一方面，市场投机风潮再度泛起。受到首创权证开盘即封于涨停的刺激，权证市场重新火爆，并吸引了大量短线投机性资金参与其中，值得关注的是，一些仅有几毛钱低价格的认沽权证涨幅惊人，武钢JTP1、万科HRP1收盘涨幅都超过15％，我们认为，投机性资金的集中炒作显然对市场的后期发展并不有利。

　　紧缩性的宏观面取向呼之欲出

　　从一季度公布的经济数据看，投资增速大幅反弹的趋势尤其值得关注。在投资反弹和信贷大规模投放的背景下，市场预期国家很可能会再次采取“行政＋货币”的方式来进行调控。值得关注的是，上周央行公开市场操作大幅减量，单期票据发行创出20亿元地量，央票缩量很可能是下一步紧缩的前奏，市场对此的预期继续在强化。近期有媒体报道央行在“五一”节后出台紧缩性政策的可能性较大。并且市场普遍预期是将存款准备金率上调0.5个百分点。由于本周是长假前最后一周，在政策不确定性较大的背景下，周一市场出现的成交天量就值得投资者深思了。

　　个股非系统性风险集中凸现

　　从近期个股表现来看，用“冰火两重天”来形容并不为过。一方面是G江铜，G厦钨，G中金等有色金属板块及稀有资源股持续飙升，短线涨幅令人咋舌；但另一方面，部分业绩同比下降或亏损的公司股票，则出现了巨大的非系统性风险。如连续三个跌停的聚友网络、数码网络等，个股的非系统性风险开始集中显现，值得警惕的是，有部分个股的股价已经回到了千点时的价位，甚至有些品种创出了历史新低，那么多个股选择在目前的点位以跳水的形式来展开结构性的调整，其中的内涵值得投资者警惕。

　　武汉新兰德余凯