本报讯市场近日的“宏观紧缩调控”预期终于在五一长假之前最后一个交易日被兑现。不过机构人士认为，“措施可能对股票市场产生短期抑制，但难以阻碍整个上升趋势”。
湘财证券研究所崔巍博士认为，“此次采用‘加息’而不是‘提高存款准备金率’的手段显然有些出乎市场预料。”
“提高存款准备金率”是之前市场流传最广的方案。招商证券的研究员指出，其好处是措施强烈，见效较快。缺点则是可能会引起部分商业银行出现流动性不足，最大的弊病则是“疗效”不够持久。而“加息”作用持久，能够有效抑制中长期贷款增速，唯一弱点则是价格手段相对见效较慢。
“决策层此次采用的是‘结构性加息’方式，也就是说，一方面上调贷款基准利率，另一方面则存款利率保持不变。”崔巍博士指出，这样就避免了由于存款利率同步上调导致国际游资涌入加剧人民币升值或国际储备增长的压力。对于此次“加息”，有机构认为，紧缩与调控措施可能会对股票市场产生一些短期抑制，但并不会阻碍行情逐步走向高潮的步伐。
崔巍博士在分析“加息”对股市各行业板块的影响时指出，“地产、航空等负债较高、财务成本较大的行业类上市公司受到的冲击最大，实际上近期万科等前期强势股的走弱已经反映出这种预期。而由于‘存款利率保持不变’，银行股显然成为最直接最大的受益者。”记者 陈海钧
