境外理财要注意汇率风险

　　主持人：投资海外市场，选择众多、收益较高的投资产品，小王作为金融专业人士，一直希望能有这样的机会。最近《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）正式颁布。银行里有外汇买卖，有外汇理财产品，目前境内居民可将外

　　人民币也可投外汇？

　　郭昭阳：最大区别可能就在于投资者使用的币种不同。目前的外汇理财必须使用外汇，而代客境外理财使用的可能是人民币。《暂行办法》中规定，允许境内机构和个人委托境内商业银行在境外进行投资，但只能投资于固定收益类产品，不能投资股票及期货、期权等金融衍生产品市场，风险相对较小，收益比较稳定。

　　将来该类型的理财业务面世后，对国内传统的人民币理财业务带来竞争。以某一年期收益较固定、本金保障的产品为例，人民币产品最高为2.5%~2.88%，而美元产品则达到4.95%~5.12%，相差近一倍。可以想象，将来人民币代客境外理财在同等保本的基础上，收益应该会高出目前人民币理财产品。

　　汇率风险须防范

　　记者：但别忘了这是不考虑汇率风险的前提下，看个例子，如果人民币做外汇理财，假设年收益率5%，3年是15%，假设3年内人民币累计升值超过一定的幅度，理财产品实际收益就没有这么高了。

　　韩希：境外理财主要风险就是汇率和利率风险。在其他条件相同的情况下，汇率变动会对不同币种投资带来的收益产生较大影响。假设有1万美元进行境外投资，假定境外以美元计价的无风险固定收益类产品年收益率为5%，一年后本利为10500美元；选择按8.011的汇率将美元兑换成人民币进行国内投资，假设年收益率2.5%，一年后本利为82112.75元。

　　如果一年后美元兑人民币的汇率仍为7.82，两者收益相同。如果一年后美元兑人民币的汇率超过7.82，国内投资本利折合后超过10500美元，用人民币在国内投资可能就更划算。

　　境外理财主要风险就是汇率和利率风险。

　　可以想象，将来人民币代客境外理财在同等保本的基础上，收益应该会高出目前人民币理财产品。

　　如果人民币做外汇理财收益较高，但得考虑汇率风险。

　　根据《暂行办法》， 外汇理财预计具体操作如下：

　　个人投资者委托银行进行境外理财

　　银行向外汇局申请代客境外理财购汇额度

　　在获批购汇额度后，银行向投资者发行以人民币标价的境外理财产品，并统一办理募集人民币资金的购汇手续

　　银行用外汇进行境外理财投资

　　境外理财资金汇回后，银行将投资本金和收益结汇后，用人民币支付给投资者