优于外汇产品？

　　收益率浮动，与外币汇率挂钩——近日市场上新推出的人民币理财产品似乎越来越接近外汇理财产品。那么两者到底有什么不同呢？投资者应该如何选择呢？

　　如图表所示，A产品和B产品除投资币种和起点不同外，其余特点几乎相似，例如，同为一年期的保本产品，并同样挂钩欧元兑美元的汇率，在收益和流动性方面也相差不多。

　　差异：挂钩形式影响收益率

　　比较之后，细心的投资者会发现两者挂钩的形式有所不同，对收益也产生了不小的影响。如A产品把当日欧元兑美元的汇率作为基准汇率，在一年内每隔三个月，按当时的即期汇率对基准汇率做出3次相应调整。在每三个月内，如任何一天的汇率波动范围没有突破当期基准汇率的正负500点，该季度可获当季1.15%的预期收益率，突破则该季度收益率为0%。四个季度的汇率波动范围都没有触及或者突破区间可获最高预期收益率4.6%。而B产品则有两个区间，欧元兑美元汇率处于观察区间内一天就有一天的相应收益，即使汇率完全不在区间内也可获一定保底收益。

　　提醒：波动过大时收益为0

　　理财顾问廖伟华提醒说，如果按照A产品的条款执行，只要有一天汇率不在观察区间内，投资者的当期收益就为0。而

　　风险承受能力较低的投资者尽量选一些汇率观察区间较宽、以时间落在区间范围内的天数计算收益的理财产品。

　　风险：

　　业内人士表示，目前来看，由于美元利率水平相对较高，一般而言，期限和挂钩品种类似、同样是保本浮动收益型的外汇理财产品预期收益率会比人民币理财产品高一些。

　　但由于美元理财产品的收益仍然是以美元结算，考虑到人民币兑美元汇率可能出现的变化，如投资者买了外汇理财产品而平常又多使用人民币的话，就要综合考虑理财产品的收益和汇率，假设某保本型美元理财产品的预期收益为5%，而某保本型人民币理财产品收益为3%，如果人民币升值预期超过2%的话买外汇理财产品可能就有些不划算了。

　　提醒：考虑个人的资金用途

　　工行广东省分行有关人士提醒，由于有的产品本金是人民币，收益是以外币支付，客户要自行结汇，可能会承担美元贬值的汇率风险。对于同样挂钩条件、收益率相差不大的人民币和外汇理财产品，投资者到底是用人民币还是外币投资取决于个人的风险偏好及将来的资金用途，如果担心美元贬值风险，则建议购买人民币产品。如果投资者将来会有外币支出，为避免结汇再购汇的汇差损失并享受外币投资较高的收益率，则可考虑直接投资于外币理财产品。

　　光大银行广州分行郭昭阳表示，无论是人民币理财产品还是外汇理财产品，一般银行和客户都没有提前终止权，即使可以提前终止也须交纳违约费用，投资者要考虑好资金的流动性风险。

　　在同样挂钩条件、收益率相差不大的情况下，如果担心美元贬值风险，则建议购买人民币产品。

　　如果投资者将来会有外币支出，为避免结汇再购汇的汇差损失并享受外币投资较高的收益率，则可考虑直接投资于外币理财产品。