“5·19”行情前度“牛郎”今又来？

　　值得深思的是，1999年的“5·19”行情，是在六条利多措施推动下启动的，当时网络科技股为领头羊。而今年的“5·19”，沪综指已经从1000点附近攀升到目前最高1678点，涨幅高达近七成。

　　那么，大盘今后能否再度暴涨，走出一波类似于1999年“5·19”行情的大牛市呢？

　　文/表 记者 李成

　　背景

　　1999年5月16日，国务院正式批准了包括改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点等六条主要政策建议的文件，消息披露后，引发了著名的“5·19”行情。

　　1999年5月17日，沪市还在1047点筑底；5月19日，以亿安科技为龙头的科网股爆发，沪综指在1057点起涨，两个月内突破了1700点。这轮行情持续了“牛”了两年。2001年6月14日盘中，沪指创下2245点这一历史最高点位，不过随后不久便步入长达四年的调整。

　　分析

　　三大利空PK三大利好

　　利空一

　　从基本面上看，央行上周在银行间市场向一级承销商定向发行一年期票据1000亿，新一轮货币政策紧缩的压力逐渐增大。同时，房地产也面临国家的进一步宏观调控制约。调控预期将增加市场的不稳定性。

　　利空二

　　从资金面上来看，停止一年多的IPO和再融资启动带来的扩容压力、全流通下部分G股存量流通带来的压力。业内人士认为，今年下半年禁售股份解冻量将达近700亿股，需要近4000亿的资金接盘，都可能对市场资金面产生巨大影响。

　　利空三

　　从技术面上看，西南证券分析师认为，大盘去年底至今年2月初的连续上扬，已运行完主升浪-第三浪；2月初至3月上旬则是第四浪——复杂调整浪；现在开始运行最后一波升势——第五浪，后市空间已经不大。

　　利好一

　　股权分置问题得到根本性解决。去年以来，各种股市政策不断完善，长期以来一直悬在我国证券市场头上的“达摩克利斯之剑”——股权分置问题得到根本性解决。同时，新股发行制度的重大改革，交易体制和交易品种的不断创新等，完善了市场功能。

　　利好二

　　各路资金更加雄厚、广泛，这从股市近十天成交6000多亿中就可见一斑。这也是1999年的“5·19”行情所难以比拟的。市场人士认为，资金供应的充足不但体现在经过规范的券商资金，更重要的是开放式基金、社保基金、企业年金、QFII等。

　　利好三

　　从长期来看，本轮行情所经历的调整更为充分，起点更好。本次行情启动之前，股指下跌时间长达54个月，远远大于“5·19”行情启动前的调整时间。股指由2245点持续下跌到998点，下跌了1247点，调整幅度56%，也大于“5·19”行情启动前的点位。

　　结论

　　关键在于

　　能否攻破1700点

　　目前，各方人士一致认为，大盘能否攻破1700点成为股市能否重新上演“5·19行情”的关键。

　　国泰君安分析师表示，昨天大盘收盘站上了5日均线，市场热点全面开花，下周大盘有望结束这一波短期调整，在强势振荡中冲击1700点整数关口。不过，也有市场人士认为，本周近几个交易日两市的成交额有所萎缩，如果量价配合不理想，大盘很难消化在1700点附近堆积起来的1000多亿的筹码。

　　“5·19”关键人物

　　●尚福林：引进保荐人制度、推出深圳中小板、引入QFII、全面整治券商、启动股权分置改革。

　　●史美伦：制定“三公”政策，在证券界素有“铁娘子”之称。

　　●吴敬琏：提出股市“赌场论”，市场称“中国股市的良心”。

　　●许小年：“千点论”的始作俑者。