股市本周成交缩减20%　后市将宽幅震荡反复上攻

　　本周，沪深股市大盘宽幅振荡，沪综指报收于1613点，比上周下跌46点，成交量与上周相比缩减了约20％。其中沪市全周的成交金额也由上周的历史天量2293亿元萎缩到1654亿元。这种量能的萎缩是从本周三开始明显显现的，之前在5月9日到5月23日之间，沪市的成交量基本上每天都在400亿元以上，但在本周三急剧萎缩到334亿元后，周四、周五就直接萎缩到了300亿元以下，分别只有233亿元和247亿元。

　　我们认为，影响下周宽幅调整的因素将减弱，深沪股市大盘将震荡走高。

　　热点散乱缺乏凝聚力

　　本周深沪大盘宽幅震荡，个股继续分化，涨幅居前的大多是补涨股，没有明显的板块特征。本周内股改复牌的股票和即将股改的准G股品种继续上演赚钱大戏。盘中一些防御性品种开始活跃，港口、高速公路、电力、钢铁等防御性板块有轮动走强迹象，但都是昙花一现。影响力最大的板块无非是金融股板块，本周的走势对恢复市场信心起到了至关重要的作用，深发展、G浦发、G招行在大盘震荡中走势相对稳健，地产股受调控影响走势分化。权证继续上演疯狂神话，再次成为资金追逐的热点。有色金属股退潮后，目前市场没有出现领涨板块，因而对场外资金的吸引力减弱，市场人气没有有效地凝聚起来。

　　四大因素酿成大调整

　　影响大盘走弱的因素是多方面的，但主要体现在四个方面。首先，IPO的正式启动无疑成为本周市场的焦点所在。新股第一单花落中工国际，这也标志着新老划断下的IPO正式拉开序幕，短线使市场的资金结构出现了调整，特别是对于大资金产生了“挤出效应”。其次，周边市场对国内股市的影响越来越来，港股特别是国企股的高位大幅振荡直接对A股走势带来冲击。再次，国际有色金属期货市场的大幅振荡则直接促成了国内股市这波行情的领头羊有色金属板块的中期见顶。另外，房地产、航天军工、商业等前期领涨板块均进入了调整状态。第四，由于年后大盘一直昂首上行，没有实质性的调整，因而获利筹码较多，获利回吐成了股指调整的直接动力。

　　震荡走高将成主旋律

　　下周，上述造成股指调整的因素对A股市场的冲击力将有所减弱。经过宽幅调整后，获利筹码得以清洗，而领跌的有色金属因期货市场震荡减小而下跌不会像本周一样剧烈。本周四，美国公布了首季的GDP增长率，初始预估值为增长5.3％，高于去年第四季度的4.8％，但低于此前分析师们平均预测值的5.8％。同时公布的美国第一季度GDP平减指数修正值为3.3％，而前值为3.5％，预估值为3.3％。这些数据对美元略显利空，但不会对美元造成过大打击，对商品期货和全球股市的影响为中性，由于上周商品期货和全球股指对此作出了过度反应，因此将会有所回升，A股再度大跌的外部因素影响力大减。

　　本周大盘下跌时明显缩量，周五再度大幅上攻，表明沪指1600点以下空方打压能力明显不足，后市将反复上攻。

　　武汉新兰德余凯