这波牛市行情何去何从，散户投资者很茫然　中国股市呼唤真正预测师

　　对中国股市这波牛市行情之后的走势如何，只能用“一无所知”来形容许多散户投资者的心态。

　　过去一周，虽然新兴市场纷纷下挫，但中国深沪股市却依然坚守在两年来的高点附近，再次显示出中国股市基本不受外部因素的影响。

　　深沪股市今年以来的上涨行情与政府推进股权分置改革、解决困扰股市长达四年之久的国有股流通问题有关。今年以来，上证综合指数的累计涨幅达37％，并在一些交易日创出了“天量”。此外，中国准备在时隔一年之后重新启动新股发行的消息也起到了推波助澜的作用。

　　大涨之后又回调

　　深沪股市处于敏感期

　　由于历来对独立的股市评论员心存疑虑，政府自16年前中国股市诞生以来就一直不鼓励对股市走势作出预测。因此，证券公司的分析师和共同基金经理只能发表一些无关痛痒、不会损害自己名声的看法。

　　此时的新兴市场正纷纷下挫，受投资者担心美国进一步加息和美元继续下跌的拖累。但这些因素似乎对中国股市没什么影响，上证综合指数本周前四个交易日累计下跌了4.1％，但过去9周每周的平均涨幅为3.2％。

　　亚洲其他股市的表现更加糟糕，普遍创出数月来的低点。韩国综合指数本周目前为止累计下跌了5.6％，跌至6个月低点；泰国证交所指数已经跌破去年12月时的点位，本周目前为止累计下跌了6.1％；新加坡海峡时报指数跌回到1月份时的水平，本周目前为止累计下跌了3.6％；香港恒生指数本周目前为止累计下跌了3.8％。

　　解读市场事件对于中国投资者来说尤为不易。媒体个人理财专栏发表的往往是未署名人士针对一些具体个股的观点，而电台电视的评论员则对大市走势闭口不谈，说的只是历史走势、公众意见调查和海外金融消息。

　　中国证监会媒体联络人戴彪表示，我们不鼓励分析师发表预测。证券法有一条规定，称如果某人捏造并散布了影响证券交易的虚假信息，将面临罚款处罚。

　　缺乏可靠信息

　　散户凭经验行事

　　可靠信息的缺乏导致许多散户投资者只能自行研判大市的走向。摩根大通中国证券市场部主席李晶表示，中国目前还没有形成股市文化，因此，缺乏迎合散户投资者的金融市场分析不足为奇。

　　中国股市这种信息空白的现象不久后会变得更加严重。因为届时监管举措的调整，如股市即将重新开启大规模的融资活动，将加剧市场的波动。周四，中工国际工程股份有限公司表示，该公司于6月5日发行6000万股股票的计划已经得到监管机构批准。此外，监管机构还准备从7月1日起允许投资者进行“即日买卖”(即T＋0回转交易制度)，并允许投资者用借贷资金炒股。

　　对于那些刚刚涉足股市的散户投资者而言，67岁的陶连贵这样的资深投资者就是他们心目中最棒的“分析师”。每个交易日的大部分时间里，陶连贵都坐在上海证券公司新开户柜台附近，免费向新开户的投资者提供如何解读股市图表、选择正确个股这类信息。

　　身着蓝色彪马T恤、一头灰发的陶连贵用他特有的男中音面对听众们侃侃而谈。他一边用手指着不停闪烁的电脑屏幕一边说，“今天收盘强劲反弹说明明天的走势应该不错”。实际上，陶连贵并不是就职于证券公司的分析师，他只是工厂退休职工，也是众多散户中的一分子。

　　声望卓著的分析师寥寥无几

　　要是评选中国股市声望卓著的分析师，恐怕没有多少投资者能够说得上来。

　　华尔街的专家们在中国也没有多大用武之地，因为没有几个人拿到了在中国发表散户投资建议的从业资格证书。不论中国股市的涨幅有多大，外资在市值为5300亿美元中国股市中的投资比例也只有区区的1％。外国投资者把主要精力放在了在香港上市的中国股票上。

　　虽然缺乏专业建议，但这并不妨碍老陶自己分析中国股市。老陶有自己的独门武器:一个记载着他过去交易记录的笔记本，一个小计算器，还有过去10年来观察股市波动的丰富经验。对于股评人士在电视上的见解，老陶根本不屑一顾。用他的话说就是:“对于他们说的话，我是左耳朵听右耳朵出。”

　　司徒玉珍就是老陶的“信徒”之一，她辞去了保险公司的工作投身股市。她曾就一项上市公司声明对她持有的百货商店股票有何影响求教过老陶。她说，我们都在同一条船上，老陶不会蒙我。

　　在中国数千家券商的大厅里，像老陶这类业余分析师随处可见。其实，他的投资策略并不能算是科学的。他把一份日历从去年的一本投资杂志上撕下来，珍藏在腰包里面，并对这个日历深信不疑。这个日历对某些日期做出了特殊的标注，因为在这些日子里中国股市曾上演过重要的行情。根据目前的趋势，老陶认为市场接下来可能走出一波上涨行情。他的理论依据是:市场连续下跌三个月之后，就会迎来一个月的上涨行情。

　　华尔