沪深股指缩量挑战前期高点

　　沪深股指缩量挑战前期高点

　　沪市成交量昨日只及前期最高点的55％，令大盘上涨底气不足

　　专家看盘

　　昨日，又一个“红色星期一”，带给市场投资者不少的欣喜。沪深两市再度出现持续上涨的逼空行情，上海市场收盘时涨幅达34点，深圳市场则上涨了110点，指数持续上涨中，市场似乎再度找到了之前那种单边上涨的强势，不过，成交量显得美中不足。昨日上海市场共成交296亿元，只是5月15日最高本轮成交量533亿元的55％，当日上证指数收盘1664点，而昨日收盘1648点，仅从点位上实际上相差不多，但是成交量却有较大距离。深圳市场也是同样状况，两市呈现出较明显的缩量上涨特征。

　　资金转向钢铁股等防御性品种

　　盘面有多只权证涨幅居前，权证市场整体表现格外强劲。昨日两市所有权证全线番红，几只钢铁权证尤为突出，武钢认购、宝钢认购等权证的升幅超过了30％，邯钢认购证全天也上涨了24％。公开信息显示，宝钢集团及其关联公司正从二级市场大举买入邯钢权证，若宝钢系公司持有的权证全部行权、转债全部转股的话，则其持有的G邯钢流通股将达到2.52亿股，占G邯钢总股本的9.14％，于是宝钢、邯钢及各种钢铁权证备受市场追捧，相应的，与这些关联的钢铁股票近期也明显走强。受各种不利因素影响，钢铁股是本轮股指上涨以来最弱的板块之一，但近期钢铁股明显走强，如G宝钢这种超级大盘股，也呈现出非常强劲的上攻态势，从行业的角度分析，此时的钢铁板块属于市场的防御性板块，防御性板块开始渐渐走强，显示出市场资金并没有完全恋战强势板块，而是出于风险回避的考虑，选择了保守操作。而权证市场的活跃更强化了这种判断，权证市场成交量的持续放大及股价的超强表现，体现出资金似乎另寻出路。

　　中国石化持续盘整制约大盘反弹空间

　　两市第一权重股中国石化的表现差强人意。中国石化是沪深两市的灵魂股票，其无可替代的龙头地位人所共知，但近期该股始终没有强势表现，昨日大盘上涨了三十多点，该股股价依然没有太大起色。中国石化一向是市场走向的风向标，之前市场一直以中国石化的涨跌作为判断大盘起落的主要依据，但昨日中石化依然固守盘局。抛却中国石化的领导作用，单独看大盘走势，很自然可以得出结束调整，股指将展开新一轮上涨的结论，但反过来用中国石化的走势来印证大盘，却无法得出一致的判断。

　　重启IPO增加了变数

　　基本面偏空因素对市场产生制约。据证监会负责人透露，从股改至今年以来，除了30余家已过会的项目外，证监会在审的项目已达160家。其中100家公司是IPO，60家公司是再融资项目。全流通下的IPO，对市场中短线技术走势是福是祸，已经讨论过很多，而无法确定的事情总是会让投资者心有余悸。国际大宗商品交易市场最近不再是一种逼空的单边市场，持续不断的宽幅震荡，让市场投资者难以把握，有色金属股作为本轮推动股指上涨的主流板块，缺少了上涨的坚定理由，近几日也难有更强的表现，而此时深沪股市暂时没有形成新的主流力量，尽管昨日两市股指涨幅不小，但整个大盘的上涨显得有些底气不足。

　　招商证券常锦