深沪两市为何尾盘跳水？

　　最近四个交易日里，上证指数总是先抑后扬，昨日却先涨后跌，上证指数在收盘前一小时下跌，引发了市场投资者的不安。相对于前一个交易日，上证指数下跌了近15点，而成交量也不缩反增，高位回调的走势，让市场多了一份警觉。

　　两市收盘前一小时快速下跌

　　昨日，沪市上午大盘先扬后抑，开盘1656.28点，股指探低后快速反弹，市场再度冲击前期高点，最高1667.23点，未果后回落，下午沪指没有支撑住获利盘的回吐压力，出现了两轮快速跳水，触及到了5日以及10日均线，最低1628.68点，尾盘有所回升，最终报收1641.30点，成交333.8亿元。

　　深成指也同样呈现震荡行情，开盘4349.90点，最高4372.40点，最低4264.99点，收盘4292.10点，下跌56.65点，成交220.7亿元。两市成交量和成交金额同比温和放大。

　　从市场热点来看，航天军工板块强势依旧，G西飞、哈飞股份、洪都航空早盘就封至涨停，而下午开盘后G卫星也冲上涨停板。汽车板块以及钢铁板块都有所表现。不过受到国际有色金属市场小幅下跌影响，有色金属板块处于跌幅榜前列。

　　原因一:

　　第一权重股中石化领跌

　　笔者认为，是以下三大原因引发股指跳水。

　　首先，两市第一权重股中国石化继续小幅下跌，引发了大盘一波跳水。中国石化对大盘有重要的引导作用，近期该股已连续五个交易日持续阴跌，股价每日都在创出新低，昨日终于引发了大盘的调整。中国石化的暂时调整并非偶然，近期管理层出台了不少偏空的举措，周二，建设部、发改委等九部委联合出台《关于调整住房供应结构稳定住房价格的意见》，新一轮的房地产调控进入具体实施，有不少市场投资者认为，调控房地产很有可能就是沪深两市步入调整的信号。此外，昨日市场有传闻，央行短期内可能有收缩信贷的举措，这些利空消息加上中国石化一向以先知先觉著称，该股盘中跳水，也就很容易引发市场的恐慌。

　　原因二:

　　扩容压力逼近

　　其次，昨天是新老划断下的IPO第一股中工国际网下配售日，申购的时间是上午9点到下午5点，对市场有一定的资金分流可能，更为重要的并不是实际上会产生多少分流的资金量，而是投资者的担心程度，尽管这只股票市值不大，市场是不是真的可以泰然处之，并没有确定的把握。G华发(600325)最新公告，第一大股东珠海经济特区华发集团公司截至5月26日通过上海证券交易所减持因股权分置改革实施而增持的公司流通股3310281股，减持部分实现的收益率高达50％，G华发减持流通股，是股改启动一年零一个月后，大股东二级市场减持流通股第一单。很快还有股改第一股G三一的非流通股到期流通，同时，第二家IPO公司同洲电子昨天已刊登了招股意向书，虽然暂时规模都不大，但是零零总总仍会引发不安。

　　原因三:

　　国际有色金属价格再度回调

　　最后，昨日有色金属板块跌势最为明显，商品期货持续下滑成为有色金属板块调整的导火索。30日晚国际铜价再度下跌，呈现单边快速下行走势，收于7950美元，跌幅超过3％，国内期货市场同样未能幸免于难，31日沪铜主力608合约收于跌停板价73440元，较前日下跌了3160元。两市有色金属股票与期货市场表现关联度越来越高，受此影响，两市有色金属板块近期一直低迷，有色金属板块34只股票仅有一只上涨，前期人气股G厦钨、山东铝业、G中金等跌幅均超过5％。有色金属板块作为本轮最强势的主力品种，到目前尚无人可以替代，之前几日已渐有起色，昨日受国际、国内期货市场的影响再度走低，对沪深指数产生明显拖累。

　　从技术面分析，此次股指调整后快速反弹，成交量始终不能放大，显示市场存在一定分歧。上涨缩量意味着追高的资金开始有所保留，昨日下跌反而放量，应该引发了一定的恐慌盘，但是这种恐慌还只是一种试探性的抛售，因为技术面并没有因为这一日的下跌而彻底走坏，更多的获利盘还在等待，一旦确认调整时间延长，才会引发更多的抛售。但在这个判断等待过程中，市场还没有任何迹象显示，很快会有新的领涨板块出现。

　　招商证券常锦

　　图:

　　上证指数(000001)分时图1641.30－14.98

　　上证指数在收盘前一小时下跌，引发了市场投资者的不安。