中行上市一柱擎天个股普跌沪指虚涨

　　3.99元！昨日上午9时25分，中国银行(601988)首日登陆A股的开盘价出现在国内亿万股民和境外投资者眼前，较3.08元的发行价大涨28.55％，直接带动上证综合指数高开72.76点，第一大权重股的威力立刻显现。在开盘急速拉升到4.05元后，中行股价开始慢慢回落，收报3.79元，较发行价3.08元涨23.05％，成交208万手，成交金额达68亿多元。

　　3.79元的收盘价，同之前各研究机构给出的3.8元的价值中枢非常接近。从这个意义

　　从中石化手中夺过龙头

　　万联证券的分析师表示，中国银行发行后总股本将达到2538亿股，成为A股市场的第一大权重个股，而原先的第一权重股中国石化将退居第二；其总市值占沪市总市值超过16％，中国石化总股本占沪市总股本的比重由原来的13.5％降为10％。中国银行上市以后，会在很大程度上改变现在股市的公司结构。其中，沪市银行股板块总市值所占比重将由6％上升到20％，在上证指数中的权重大大增加，市场集中度也出现较大程度增加。中行股价的波动，无疑将对上证综指今后的走向起到举足轻重的作用。

　　从行业特点看，中国石化属于石油化工行业，国际原油价格的剧烈波动，可能对包括中国石化等权重股产生较大的冲击。而金融行业业绩稳定，加上人民币汇率的坚挺和升值预期的进一步增大，中国银行的“登基”，将对A股市场产生强劲的推动和稳定作用。

　　上证所理事长耿亮昨天在中国银行A股上市仪式上表示，“中行上市是股改取得成功的一个重要的标志性事件。”而目前股改的最后悬念，将是中石化的股改。市场普通认为，尚未股改的中国石化是本轮行情的坚定护航者，那么，中国银行上市接过第一权重股的重担，为中国石化进行股改提供了稳定的空间。

　　指数虚高市场失血严重

　　在中行上市之前，就有机构担忧，由于中行作为巨无霸上市首日即计入指数，将导致指数虚高的情况出现。如果中行昨日开盘平开高走，将带动大盘上攻；而高开低走的话，将对市场造成较大的负面冲击。

　　而后者被不幸言中，昨日中行高价上市导致沪指失真大幅跳空高开，后震荡回落基本回补缺口；而深证成指却单边震荡下挫，跌幅最高达到2％左右。市场一度出现奇观:大部分个股纷纷下跌，指数却依然报收大阳线。午市开盘后，两市大盘在中行回稳的带动下有所回升。

　　“昨天沪指的阳线，是个惨烈的阳线。”有投资者哀叹。尽管上证综指收盘涨2.20％，但这主要是由中行上市较发行价溢价带来的。综合来看，昨日1700多家上市公司中，下跌家数超过1000家，其中半数个股跌幅在2％以上，显示出中行高开低走对市场的负面影响。

　　中行上市后，成为机构配置大盘蓝筹股和银行股的必然选择，对以中石化、长江电力等为代表的大盘股和招行等银行股造成了明显的“挤出效应”。昨日中石化下跌2.47％，而银行股的跌幅都在4％以上。

　　随着中行的上市，上证综指作为大盘代表性指数的指导意义更加弱化。而酝酿中的股指期货的出水，沪深300指数作为首只标的指数将会成为今后股市的主要指数。

　　本报记者贾肖明实习生柴巧霞

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　　国家支持H股公司

　　重回内地再上市

　　本报讯新华社就如何看待中行上市发表文章透露，国资委和中央汇金公司负责人最近分别表示，国家支持已经在境外上市的H股公司重回内地再上市。只要市场许可，国有银行可随时在境内资本市场上市。除了中行以外，中国工商银行等一些“重量级”企业正相继开始为国内上市进行着积极准备。

　　近年来，一些真正能够反映中国经济成长的大公司、大企业纷纷寻求境外上市，这些企业集中在银行、电信、能源、保险等“经济命脉”领域，多为质地优良、盈利能力强、业绩稳定的大型企业或超大型“航母”。在香港股市，排在上市公司前10位的公司，有一半来自内地。有人作出预测，未来10年间，还将有上千家中国企业谋求海外上市。这些公司的巨大利润主要依靠国内消费者来实现，而可观的回报却留给了国外的投资者。

　　一个成熟的市场，需要理性的投资行为。根据公开披露的数字，海外上市的中石油2004年实现净利润1029亿元，这一数字比沪深两市上市公司(包括A、B股)上一年利润总和的一半还要多。根据测算，中国银行A股股本的总市值达5300多亿元，其成功登陆，势必成为左右大盘的“超级力量”。

　　目前，我国股市的市值只相当于美国股市市值的3％，要把中国的股市真正办成国际性的具有投资价值的市场，要提升中国资本市场的国际话语权，就迫切需要注入源头活水来扩大规模和改善结构，推动更多包括资源型、垄断型企业在内的优质企业在国内上市。

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　　中国银行董事长肖钢(左)与行长李礼辉为股票上市鸣锣。

　　新华社发