肯尼思•莱的“遗产” 安然事件的教训

　　●如果一件事情完美得不像是真的，那么它很可能就不是真实的。

　　●以股价为业绩指标的股票期权计划容易造成激励扭曲，诱使管理层去获取短期利润。

　　●如果管理层认为可以从伪造账目或会计欺诈中摆脱干系，他们就会去那样做。

　　●要有效制止公司不当行为，就一定要使违规的边际成本（被发现的概率乘以惩罚的力度）高于违规者的收益。

　　●如果不在监管上有所花费，危机的成本将会变得非常大（安然事件后，美国通过了萨班尼斯-奥克斯利法案，对上市公司严格监管）。

　　●安然事件不是孤立的现象，类似的事件很可能发生在每个人眼前。

　　安然事件出现于一个经济泡沫的阶段，经济高速增长，市场利率很低，新技术不断出现，公众迎接21世纪的情绪都导致了这次非理性的繁荣。这说明，好的监管不应只关注单个公司或者某个行业，而应该把整个宏观经济状况和市场周期都考虑进去。

　　(观宇/编制)