上汽集团启动整体上市

　　G上汽将被注入母公司整车、金融等价值200亿元资产

　　上汽集团启动整体上市

　　G上汽开盘即涨停

　　在牛市及汽车业井喷的双重刺激下，国内最大的汽车集团——上海汽车工业(集团)总公司的整体上市计划在累遭挫折后，终于开始驶入“快速道”。昨日，G上汽(600104.SH)发布公告称，G上汽将以向上海汽车集团股份有限公司(简称上汽股份)定向发行31亿股股票的方式，购买后者约200亿资产。

　　这表明，上汽已确定整体上市的方案，即以国内A股的G上汽为平台，通过定向增发形式，将母公司上汽股份的整车和金融等核心资产注入G上汽。这种整体上市模式与宝钢、鞍钢等类似。G上汽前日停牌，昨日开盘即告涨停，从前日的5.65元涨至6.22元。

　　定向增发31亿股

　　在公告中，G上汽称，拟以向上汽股份发行股份的方式购买资产。购买范围包括上汽股份持有的整车企业股权、关键零部件(指动力总成、汽车底盘、汽车电子)企业股权以及与汽车产业密切相关的金融企业股权。如成功发行，G上汽将拥有上汽股份持有的整车合资企业(上海通用、上海大众、上汽通用五菱)的中方股权以及上汽汽车的100％股权。此前，上汽股份持有上海大众50％股权，持有上海通用30％股权，持有上汽通用五菱50.1％的股权。

　　G上汽的公告称，此次置入的资产价值约为200亿元，除了拟置出的非关键零部件业务作价约20亿元外，公司还拟向上汽集团发行约31亿股股票，折股价格为每股5.82元。

　　有证券分析师预计，定向增发后，G上汽的股本将增加一倍至66亿元，净资产将达300亿元，成为国内汽车行业乃至制造业最大的上市公司。其1至6月的净利润将由约5.5亿元增加到约13.8亿元、增长约1.5倍。

　　整体上市助力上汽国际化

　　上汽整体上市的计划可谓一波三折。该计划正式始于2004年，当年年底，上汽集团成立了上汽股份公司。该公司包含了上汽集团整车生产、零部件制造、自主品牌开发和汽车服务与贸易四大核心资产，包括上海大众、上海通用、上海汇众、G上汽、上汽集团销售总公司等。不过，由于2004年下半年开始乘用车市全线低迷，以乘用车为主的上汽集团盈利能力也大幅下滑，整体上市进程被迫延缓。

　　国泰君安证券公司汽车行业资深分析师张欣认为，今年证券市场和汽车行业双双回暖为上汽整体上市提供了机会。上汽选择此时整体上市，可以在融资规模上有个好收成。

　　海通证券汽车行业分析师胡松认为，上汽整体上市对于上汽来说，融资将助其增加研发实力，特别是自主品牌汽车的壮大，实现其跻身全球汽车业前列的目标。

　　目前，上汽是国内唯一一家进入世界500强的汽车企业。据分析，即使上汽不缺钱，整体上市后透明度的提高也有助于上汽更快地跨入国际汽车巨头的行列。证券分析师张欣认为，上汽采用定向增发在A股整体上市后仍不排除海外上市的可能。

　　本报记者乐国星

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　　制图:喻焰