股票型基金业绩差距超六成

　　上半年

　　净值普涨业绩分化

　　今年上半年，股指持续走高，整体来看，基金的净值随股指表现强劲，但又将同期大盘远远甩在身后。根据银河证券的分类统计，上半年，具可比性的股票型基金(包括封闭式

　　但是，在上半年“普涨”的情况下，股票型基金的业绩出现了前所罕见的剧烈分化现象，业绩表现最好的股票型基金净值涨幅是业绩最差的股票型基金的3倍有多，两者的净值增长率竟相差逾60个百分点。数据显示，今年上半年，在54只纳入统计的股票型基金中，净值表现最为强劲的华夏大盘精选的净值增长高达91.45％，到7月的第一周其单位净值增长率已超过100％，而其中净值增长最为缓慢的万家公用事业涨幅仅为29.62%。而去年上半年，业绩表现最好者和最差者净值增长率只相差20个百分点。

　　同样，在26只纳入统计的偏股型混合基金中，以89.48%的净值增长率业绩居首的大成精选增值的涨幅也比净值增长以36.61%居后的国联安德盛稳健领先了逾50个百分点。而9只纳入统计的平衡型混合基金虽然相对而言业绩差距较小，但业绩居首的广发聚富仍然领先了业绩排名最后的招商安泰平衡约37个百分点。

　　下半年

　　面临短期调整风险

　　国盛证券王剑指出，分析今年上半年表现最为活跃的个股的持股情况可以看出，其投资者中相当一部分都是基金，表明了基金对市场热点的把握能力。因此，相对而言，股票基金的安全性和稳健性比较突出，将成为下半年具有吸引力的投资品种。但股市在经历了上半年的快速上涨后，下半年个股的投资风险将会加大。

　　事实上，7月份以来，受宏观调控及股市扩容的影响，股票基金已显示出短期调整的风险。截至7月14日，有10余只以股市为主要投资方向的开放式基金跌幅在3%以上。

　　上周，这些基金的净值更是大范围大幅度折损，据银河证券研究中心统计，不包括指数型基金，股票型基金上周的平均周净值损失幅度为2.68%，仅有1只基金的净值增加，73只基金的净值折损，而偏股型基金在上周的平均周净值损失幅度为2.79%，跌幅高于股票型基金。

　　下半年股市还存在一些不确定因素，如果提高存款利率，股市将受到影响而下跌，则股票基金的整体净值必然也会随之走低，短期的波动依旧存在。

　　不少专家表示，重仓持有不同行业个股的股票基金对利率的敏感度将有所差异，重仓持有对利率较为敏感的行业个股的股票基金短期面临的调整风险尤其大。

　　在上半年股指持续走高的情况下，股票型基金业绩剧烈分化，业绩最好的股票型基金其净值增长率超越业绩最差者逾60个百分点。

　　而在近一个多月来的调整市中，股票型基金则暴露出远超大盘的风险，7月以来，大盘微跌不足0.01%，十余只以股市为主要投资方向的开放式基金跌幅却在3%以上。

　　专家指出，股票型基金无疑将是下半年最有吸引力的投资品种，但股票型基金短期波动的风险不容忽视，投资者可重点关注近期的领涨抗跌品种，考虑规避前期涨幅虽大但在近期市场调整中急跌的品种。

　　文/表 记者 吴倩

　　今年上半年股票方向基金业绩排名

　　首只基金拆分首日

　　网上申购逾三千万

　　本报讯 （记者吴倩）昨日我国首只基金分拆正式施行，在昨日收盘后，富国天益基金单位净值由1.60元左右降为1.00元。据悉，拆分后，原持有人的基金份额会相应增加，但基金资产总额保持不变，资金持有人权益亦保持不变。同时，天益基金净值仅在拆分当日为1元，其后基金净值将随市场情况在1元左右波动，投资者申购、赎回价格将以新的净值为基础计算。

　　据了解，许多投资者选择在拆分当日申购，单从网上申购来看，申购量骤增，达到3000多万元。而自拆分公告刊登之日起至拆分之日前，天益基金的申购量已接近1亿元，其中个人客户占八成以上。

　　对于天益基金实施拆分方案，是否会对业绩带来影响，富国天益基金经理陈戈表示，前期天益达到较高净值后，投资者选择“落袋为安”，导致基金规模不断缩小，一度降至2亿份以下，基金经理不得不经常买卖股票以应付申赎。而基金拆分带来的增量资金将使基金规模更趋稳定，基金经理能更自如地执行既定的投资策略，较少受到基金规模变动的干扰。

　　基金公司推出

　　简单投资运动

　　本报讯 （记者吴倩）据天相数据显示，进入2006年，随着股权分置问题的解决，我国股市拉开了长期牛市的序幕，截至6月30日，股票型基金（含混合型基金）今年的平均收益率高达39.48%。

　　然而，大部分居民并没有享受到证券市场快速成长所带来的收益，其主要原因之一是大部分人仍然觉得投资是一个过于复杂而艰深的领域。资料显示，我国基民仅占人口比例的0.8%，而美国基民人口占到成年人口的38%，约48%的美国家庭都参与了基金投资。

　　为了让更多的普通大众了解投资、参与投资、分享中国经济成长所带来的收益。汇丰晋信本月起推出“简单投资运动”，同时在全国各地，以现场讲座、网络讲座、理财小说连载、发放理财小手册等多种形式普及基金投资教育。

　　重仓股跌停 基金否认砸盘

　　随着上周几大利空传闻导致的大盘暴跌，各类基金净值均出现大幅下降，其中股票型开放式基金首当其冲。

　　根据Wind资讯统计显示，上证指数周跌幅3.76％，上周四单日跌幅达到4.84%，而95只股票型开放式基金平均跌幅接近4％。上周股票型开放式基金中，95只股票型基金基本全部出现不同程度下跌，净值跌幅达到5％的有9只，净值跌幅超过4％的高达40多只。

　　同时，上周四单日暴跌行情中，在超过200只跌停的股票中，不少是基金重仓股，比如G驰宏、G中储、G天津港这样一批前期涨幅居前、换手率高的股票。对比基金净值的大幅下跌难免会让人产生各种揣测，基金是否做了暴跌行情中杀跌的主力？

　　上海一家基金投资人士表示，目前股市整体估值偏高，高企的市盈率之下很多股票上涨幅度已经有限，这一状况引起业内普遍担忧，所以其实在上周四暴跌的前几天基金已经开始对部分重仓股进行了获利了结，撤离一部分资金。但上周四的暴跌，大多数基金也许并不是做空的主力，可能还有其他一些力量共同所为。 （证券时报）

　　提醒：

　　关注前期领涨抗跌品种

　　王剑指出，长期来看，股票型基金今后上涨的空间远远大于下跌的空间。然而，随着股市的调整，股票基金可能会告别上半年普涨的格局，因此，下半年选择合适的基金将显得格外重要。

　　专家建议，后市投资可重点关注近期的领涨抗跌品种，考虑规避前期涨幅虽大但在近期调整市中急跌的品种。

　　据统计，在前期股票型基金的领跑者中，有不少在近期的市场调整中表现出一定的抗跌性，如上半年累计净值增长率超过90%的广发小盘成长及华夏大盘精选在7月大盘微跌的情况下，仍分别取得0.17%和0.05%的净值增长。但同时，一些前期涨幅较大的股票型基金却表现出急跌特性，如景顺长城内需增长上半年以87.08%的净值增长率领涨，但7月以来净值跌幅近3%。

　　同时，值得注意的是，从今年上半年市场表现来看，中小规模基金业绩明显好于大基金。据统计，在54只纳入统计的股票型基金中，今年上半年业绩居前10名者，除易方达策略成长的规模略超过20亿份外，其他9只领跑者均为规模在10亿份左右的中小盘基金。而规模超过16亿份的基金业绩普遍排名30位之后。

　　独家统计

　　上周回报率居前的5只开放式股票基金