理财产品圈套多

　　目前，银行理财产品的挂钩方式纷繁复杂，而销售人员在推销产品时，往往只强调预期最高收益而忽略高收益所要求的苛刻条件。所以，投资者一定要对产品的挂钩方式和收益计算方式进行仔细的研究，以免落入银行设定的“圈套”。

　　获取最高收益率可能性较小

　　目前，市场上挂钩型理财产品的收益计算方式比较常见的有博弈型、平均收益型和逐日计息型三种。不同类型的产品对应的收益率不同，市场风险也有很大差别。

　　博弈型产品往往设定几个固定收益率，或者只设定最高和最低收益率，当挂钩对象符合不同的限定条件时，投资者可获取不同档次的收益率。

　　如表中A产品，如果挂钩对象在所有观察期内均符合银行设定的条件，则收益率取最高值；否则，收益率取最低值，有“博大小”的性质。此类产品的最高预期收益往往较高，如表中A产品半年期产品的最高收益率可达11.5%，比市场上固定收益型产品要高一倍左右，具有很大的诱惑性。但银行设定的条件也很苛刻，一般来说取得最高收益的可能性很小。

　　例如表中的A产品，挂钩的是3只石油股，由于股价的涨跌受多重因素的影响，而且波动一般较大，要3只股票在未来180天里天天收盘价都大于期初价格的78%，难度很大。一旦有一只股票在某一天突破了限定区间，投资者就只能获取设定的最低收益率，则此收益率比固定收益型产品要低。

　　还有些博弈型产品设定了几个档次的收益率，挂钩产品符合不同的条件，投资者获取不同的收益，如市场上曾经推出的一款与黄金挂钩的产品规定，当期末黄金价格比期初涨幅超过40美元时，投资者获取3.25%的年收益率，当涨幅在33美元到40美元之间时，年收益率为1.35%，否则只能获得0.20%的保底收益。

　　关注计息日期的限定条件

　　平均收益型产品则对挂钩对象的每日走势要求并不严格，如表中B产品，不管市场中期起伏涨跌如何，只要计息周期内挂钩的3只股票最终获取了一定的平均涨幅，投资者就可获得一定的收益。不过，与低风险对应的是较低的收益。与此同时，如果市场出现大幅下跌，3只股票均未上涨，则最低收益有可能为零。

　　逐日计息型产品则是按日计息，只要当日市场情况符合设定的条件，就可计息，如表中产品C。在观察期内，所有落在限定区间的日期均可计息。不过记者发现，目前市场上逐日计息型产品的计息日期也有不同，如有产品规定，计息日期仅限于第一次突破限定条件前的天数，即使突破后重新回到设定的区间，也不再计息。

　　如近日市场上销售的一款汇率挂钩型产品就规定，投资者所能获得的收益率为3.8%×n/N，其中n是指从交易日确定之时至第一次突破限定区间的天数，N为整个观察期天数。在选择逐日计息型产品时，投资者要特别注意有关计息日期的限定条件。与平均收益型产品类似，逐日计息型产品的最低收益也可为零。

　　专家建议，投资者需根据挂钩产品的特点和对市场的了解进行选择，如果对挂钩对象整体走势看涨，但对期间波动没有把握，就可挑取平均收益型或逐日计息型产品，以获取较固定收益类产品高的收益。如果挑选博弈型产品，就要平衡好，一般来说，预期最高收益越高的产品，实现高收益的可能越小。如果对挂钩对象不了解，还是选固定收益类产品比较稳妥。