加息没有造成“黑色星期一”

　　上周五晚上，央行宣布加息。该消息使股市投资者比较紧张，普遍认为是股市最大的利空消息，大部分市场人士预计昨天股市将会下跌，甚至出现“黑色星期一”。

　　然而，昨天沪深两市的走势完全出人意料，加息对股市的利空影响仅仅体现在开盘的一瞬间，随后就一路上扬，到收盘变成了上涨的红盘。为什么会出现这种情况？是老观念不行了，还是市场出现了新变化？

　　股市历史反应不一

　　加息对股市肯定是一个利空因素，昨天上证指数跳低33点开盘，已经充分说明了大家的共识。但是，这种影响能否持续，会不会造成股市的连续下跌，还得看当时股市所处的环境。牛市熊市表现不一，因为内在因素是股市走势的决定因素。

　　从沪深股市的历史上看，每次加息市场表现不一，如1993年5月至7月，央行采取了两次升息措施，一年存款利率由6.3%增加到了9.15%。这两次加息，使得上证指数在随后3个月时间里从1392点迅速下跌到777点，跌幅达到44.2%。

　　第二波在2004年10月至今，目前已有三次加息，即分别为2004年的10月28日存贷款利率分别上调0.27%、2006年4月27日贷款利率单方面上调0.27%、2006年8月18日存贷款利率分别上调0.27%。但是这轮加息股市出现了先跌后涨的走势，2004年10月28日上证指数为1341.74点，先在2005年6月跌至1000点，随后在今年6月上涨到1700多点，特别是今年4月28日贷款利率提高，当天股市低开后却收出红盘，创出新高。

　　所以，不是一加息股市就必然下跌。

　　加息0.27%幅度较小

　　此次加息由于幅度很小，一年期存款和贷款基准利率只上调0.27个百分点，专家普遍认为对整体市场影响有限。央行解释加息主要是为了遏制投资和信贷冲动，对普通老百姓生活不会产生大的影响，所以，也不必夸大该消息对股市的影响。

　　昨天上证指数以1565.46点开盘，在瞬间跌至1558.1点最低点后，就开始一路上涨，最终以1601.15点收盘，上涨了3.3点，不仅没有下跌，反而收复了上周五失守的千六大关，说明加息利空对昨天股市影响有限。

　　当然，也不能依据昨天的红盘就认定目前股市会像4月28日那样创出新高，一些分析人士认为，目前沪深股市处于平衡市状态，不会轻易打破这种格局，股市内在因素将决定市场今后的走势。

　　本报记者连建明