百家大蓝筹股占近八成盈利额

　　中报显示上市公司业绩分化格局凸现

　　百家大蓝筹股占近八成盈利额

　　随着沪深两市上市公司2006年半年报披露工作的谢幕，A股市场上市公司上半年的经营情况大白于天下。除沪市的*ST龙昌、*ST精密和深市的G草原发、*ST兰宝4家公司外，两

　　从统计数据看，在宏观面继续向好和制度变革提振的双重推动下，上市公司上半年整体业绩明显回升，净利润同比增长率达7.54％。但是，业绩分化格局进一步凸现，市值在前百名的100家公司占去净利润总额近8成。

　　业绩拐点渐显

　　应该说2006年上半年上市公司的总体盈利状况较为理想，有82.71％的上市公司实现盈利，而上半年业绩创历史高峰的上市公司比比皆是。有126家公司中期每股收益在0.30元以上，超过0.50元的也高达34家，G驰宏以中期每股收益2.26元力拔头筹，排在其后的G小商品也有1.13元。

　　亏损严重的公司主要还是以T族居多，部分公司在行业景气低谷中也出现大额亏损。目前每股亏损金额最大的是石炼化，中期每股亏损0.79元。

　　上市公司整体业绩提升，一方面与行业景气度的回暖不无关系。在所有22个行业中，今年上半年有19个行业净利润出现增长，而去年同期只有12个行业业绩有所提升。上半年其他制造业、传播与文化产业、金融保险业增幅超过50％，电子及信息技术业呈明显复苏趋势。而造纸印刷、采掘业和金属非金属业表现欠佳，成为22个行业中仅有的三个负增长行业。

　　另一方面，制度变革对上市公司业绩的提升也开始显现。股改带来的上市公司利益博弈的根本性改变，令资产注入、并购重组、整体上市成为上市公司业绩跨越式增长的重要途径。如不少绩差公司在股改中借重组和资产注入脱胎换骨，典型的像以资产置换为对价的GST建峰今年上半年每股收益0.35元，净利润同比增长763.40％，再度上演了乌鸡变凤凰的神话。

　　近八成盈利集中在百家大蓝筹

　　和以往A股市场盈利结构两极分化的格局相比，2006年上半年的该状况不仅没有改变，反而有进一步强化的趋势。上市公司盈利的集中度进一步提高，大盘蓝筹公司的盈利能力持续增强。据统计，市值在前百名的100家公司，今年上半年实现的净利润达1010.72亿元，约占已披露半年报上市公司净利润总额的79.11％，比去年的76.53％更加集中。

　　另一方面，在1388家公司中，盈利的只有1148家，亏损的达到240家，亏损面17.29％，亏损公司数量及亏损面同比都进一步扩大。而且净利润排名最后100位的公司在今年上半年共亏损108.47亿元，占240家亏损公司亏损总额122.26亿元的88.72％。

　　原材料行业盈利大幅增长

　　与此同时，上下游行业的业绩分化也在进一步加剧。今年上半年，石油、铁矿石等上游原材料价格继续上涨，使得不同行业上市公司业绩出现了前所未有的分化格局，许多上游原材料行业的盈利大幅增长，但一些成本难以控制的下游行业由于无法转嫁成本的压力，而不得不接受利润下滑的事实。上半年，我国石油和天然气开采行业实现销售收入3316亿元，同比增长40.9％，实现利润总额1981亿元，同比增长48.8％；但下游中的炼油行业亏损继续扩大，其中二季度亏损187亿元，上半年亏损284亿元，已经超过去年全年的亏损。另外有色金属行业受到价格持续走高的带动，盈利状况大幅提高，上半年实现主营业务收入同比增长50％，主营业务利润同比增长67％，净利润增长了78％。而在每股收益前10名排行榜中，有色金属股就占据了4名，由此可见该行业的景气度正处于全面高涨阶段。

　　武汉新兰德余凯