地产股短期受累“土地调控新政”

　　□实习记者韩迅

　　【金陵晚报报道】 “山雨欲来风满楼！”这是一家房地产公司的相关人士对国务院近期加强宏观调控的感叹，尽管调控力度不是很大，但是他们依然感受到了管理层可能加大对房地产行业调控的市场预期。

　　9月5日，国务院发布了《国务院关于加强土地调控有关问题的通知》。《通知》指出，为进一步贯彻科学发展观，保证经济社会可持续发展，必须采取更严格的管理措施，切实加强土地调控。

　　土地调控成为“重中之重”

　　国都证券分析师张国栋认为，《通知》主要针对当前各地区在土地审批、用地集约管理、土地执法等方面存在的问题进行有效治理及严格调控。“目前，在批地用地环节确实存在着许多问题，如建设用地总量增长过快，低成本工业用地过度扩张，违法违规用地、滥占耕地现象屡禁不止，这些问题严重干扰了房地产市场的正常秩序和长期可持续发展。这个《通知》的出台虽然短期内可能加大对地产行业调控的市场预期，但将有利于房地产行业的长期健康发展。”

　　记者注意到，该《通知》有4个方面需要投资者多加关注：一是加大了地方政府对土地调控方面的责任；二是规范了土地出让收支管理；三是建设用地有关税费标准将提高；四是强化对土地管理行为的监督检查。

　　“国家对房地产行业的宏观调控力度还在逐渐加大。”信泰证券分析师李力源昨日向记者表示，针对固定资产投资和信贷增长过快的问题，加强土地和信贷关口的调控，成为中央政府的两大利器。该《通知》的发布再一次表明，中央将未来压制投资盲目反弹的重担放在了土地调控的肩上，将投资的进一步紧缩调控寄望于土地关口的有效控制。

　　短期略有影响

　　受到《通知》的影响，沪深两市的地产股在近期出现了下跌的走势。昨日，万科A（000002）以单日下跌0．89％报收6．71元、G中粮地（000031）以单日下跌1．25％报收7．90元、G金融街（000402）以单日下跌2．83％报收8．92元……对于地产股的近期走势，李力源认为，从估值的角度看，G万科A、G招商局、G金地等的动态市盈率仅在15倍左右，成长性较高的保利地产动态市盈率也只是20倍出头，并没有明显高估的迹象，假如股价因为调控政策而进一步回落，将为投资者提供良好的中长线介入机会。“毫无疑问，房地产公司群体繁荣将终结，个体竞争将加剧。对于部分规模偏小、盈利能力不强、土地储备不足、估值偏高的房地产上市公司而言，其经营压力将明显加大，盈利能力有快速下降的风险，建议投资者最好回避。”

　　“调控政策目标在于规范市场，并非全面打压整个行业。”李力源认为，对竞争力较强的大型房地产上市公司，房地产调控的负面影响非常有限。“像万科、栖霞建设这样质地优良的房地产公司，土地储备充足，到处都可以看到它们的楼盘，随着房地产行业市场化程度越来越高，留下的市场份额必将被这些企业所瓜分。短期内，市场对于《通知》的心理预期可能会导致股价的波动，但是长期还看好这些公司。”

　　(编辑木一)