减少发行50亿A股　工行今“过会”

　　减少发行50亿A股工行今“过会”

　　将在上海和香港同时发行484亿股，募资额150亿至180亿美元

　　今天，证监会发审委对中国工商银行(以下简称“工行”)上市进行审核。工行上市是我国“A＋H”同时上市的首例，也将是我国募集金额最高的IPO。9月21日，工行H股的首发

　　在上周五晚上，工行公布了首次公开发行A股的招股说明书申报稿。市场人士认为，工行的A股“过会”没有悬念，即会顺利通过发审委的审查，由此意味着工行“A＋H”同步IPO正式启动。

　　A股发行数从180亿股减为130亿股

　　根据招股说明书申报稿披露，在未考虑超额配售选择权情况下，工行将在上海和香港两地同时发行484亿股新股，其中工行A股发行股数为130亿股，比此前媒体所报道的近180亿股少了50亿；若全额行使超额配售选择权，A股发行股数将达到149.5亿股。就在前不久，超额配售选择权机制(又称“绿鞋”机制)被引入沪深A股市场首次公开发行中。市场普遍认为，工行上市有望首次“穿上绿鞋”。

　　在未考虑超额配售情况下，工行H股初定发行354亿股，其中17.7亿股H股将按发行价供香港公众认购；在国际发行中初步发行336亿股H股。另外，工行预留53亿股额外股份(占H股发行初步规模的15％)，作为在国际发行中超额配售之用。申报稿中披露H股的发行股数跟媒体之前报道的相近。

　　不考虑A股发行和H股发行的超额配售，工行A＋H发行后总股本为3278亿股，A股新发的130亿股约占发行后总股本的3.97％，而新发354亿股H股，约占发行后总股本的10.8％。如全额行使超额配售选择权，“A＋H”发行后，总股本将变为3340.19亿股。

　　在工行A股招股说明书申报稿中，并未公布具体的发行价格和发行日期。工行只称，由于市场差异，工行A股和H股的成交价可能并不相同，H股股价波动可能会影响A股的股价。但是如果按照大多数市场人士推测的接近2.2倍市净率定价，工行募资约为150亿～180亿美元，仍然将是全球近年来规模最大IPO。

　　财政部和汇金公司均持股36.2355％

　　在招股书申报稿中，工行向投资者列明的风险最突出的是有关股东的风险。工行表示，该行最大股东能够对工行产生重大影响。假定H股发行和A股发行的超额配售选择权均没有行使，最大股东财政部及汇金公司将分别持有工行约36.2355％及36.2355％的股份。

　　招股书申报稿显示，工行在A股发行和H股发行完成后，财政部及汇金公司持有的全部股份将被登记为A股，并承诺自A股股票在上海证券交易所上市之日起三十六个月内，财政部和汇金公司不转让或委托他人管理其直接和间接持有的工行A股股份。

　　而当财政部和汇金公司持有的工行A股股份在获得中国证监会或国务院授权的证券审批机构批准转为H股后，转为H股的部分将不受三十六个月(承诺)锁定期限制。

　　申报稿同时显示，在H股发行完成后，将财政部和汇金公司持有的该等股份作为H股在香港联交所上市，无须经香港联交所或该行股东(包括H股股东)的进一步的批准。

　　除了财政部和汇金公司所持股份以外，根据现行法律法规，工行的A股和H股相互之间不可转换或代替，而且A股与H股市场之间也无法进行交易或交割。

　　本周启动路演10月27日两地同时上市

　　工行公开表示，如果因任何原因使H股发行的股票数目减少或H股的实际发行价并不在H股发行估计的价格范围内，A股发行可能仍会进行，上市后H股股价的波动可能会影响A股的股价。

　　据透露，工行本周分别启动为期两周的H股与A股预路演，届时，工行高层将带队去上海与香港、广州等地进行路演前推介。此前，从8月底开始，工行就进行了模拟路演。

　　另据媒体透露，工行国际路演与网下申购将始于10月9日，公开发售与网上申购定在10月19日，在上交所与港交所挂牌上市的日子则是10月27日。有分析人士认为，工行上市后将成为沪深两市的第一权重股，在上证综指中发挥重要作用。“由于新股上市首日已计入股市指数，工行这一‘巨无霸’的登陆势必直接助推指数上涨。”

　　本报记者骆海涛