工行上市股市走向牛市？

http://www.sina.com.cn 2006年10月27日05:00 大河网-河南日报

在完成了风风火火的“世纪招股”后，真正意义上的“超级航母”中国工商银行将于今日在上海、香港两地同时上市。很多人关心的是，工行的上市将怎样影响中国股市？

　　抑制炒家过度投机

　　工行上市后，将成为中国股市最大的权重股。业内人士测算，它每涨跌1分钱，将影

响到上证指数至少1个点以上的起伏。对于炒作者而言，这样的“庞然大物”一般资金很难操控，对于减少市场的过度投机具有正面意义。

　　作为最大规模的国有商业银行，工行将与中行，以及有意回归的交行、建行，加上现已上市的股份制商业银行一起构成中国的银行业板块，占有国内60％以上的市场份额，该板块的经营绩效将直接反映中国商业银行业经营绩效和盈利水平。

　　强化价值型投资理念

　　工行等大型国有商业银行以其稳健的经营、稳定而有增长的回报著称，对于投资者来说是典型的低风险、有稳定收益的价值型投资品种。

　　工行上市将强化市场价值型投资的理念。工行等价值型股票在公司治理、信息透明等方面做得较好，有利于提高对市场资金特别是机构投资资金的吸引力。该类股票供应量的增加有利于市场“良币驱逐劣币”，从而引导市场由价格投机型向价值投资型的转化。

　　将呈结构性牛市特征

　　随着工行等越来越多的大盘股上市，市场将会呈现出指数型结构性牛市特征。本次工行Ａ＋Ｈ超额发行获得成功，从某种角度预示着由大蓝筹带动指数的“大而稳”时代的到来，对结构性牛市具有标志性意义。

　　瑞信中国研究主管陈昌华在接受新华社记者采访时表示，国企在中国上市公司中占据主导地位，未来几年，银行业将成为利润增加的最大来源。

　　（据新华社北京10月26日电）

　　■背景链接

　　工行本次Ａ股发行价为每股3．12元，公开发行初始规模130亿股，主承销商已超额配售19．5亿股，占初始规模的15％。其中网上发行的68．3亿股Ａ股今日将首先在上交所上市交易。

　　工行Ｈ股发行价为3．07港元，初步发行共计353．9亿股，其中香港公开发行35．39亿股，国际发行318．5亿股。

　　根据上市公告，为了稳定工行Ａ股上市后在二级市场上的表现，在上市之日起30个自然日内，工行主承销商中国国际金融有限公司使用超额配售股票所获得的资金从二级市场可买入不超过19．5亿股的工行Ａ股股票，以工行Ａ股发行价3．12元计算，其主承销商可动用60．84亿元的资金护盘，但每次申报买入价均不得高于本次工行Ａ股的发行价3．12元。（据中国证券报）